垫资

较小。此类贷款还存在另一种解决途径，就是通过BT方式，由EPC来垫资建设。这种模式第一需要权衡资金成本的高低，还需要考虑现阶段EPC是否敢于接受这种模式（因为BT一般对应的交付条件是产品和建设质量对于

BT方式，由EPC来垫资建设。这种模式第一需要权衡资金成本的高低，还需要考虑现阶段EPC是否敢于接受这种模式（因为BT一般对应的交付条件是产品和建设质量对于一定时间期限发电量的担保风险）。当然，由于

电站设备资产具有一定的保值，风险较小。 此类贷款还存在另一种解决途径，就是通过BT方式，由EPC来垫资建设。这种模式第一需要权衡资金成本的高低，还需要考虑现阶段EPC是否敢于接受这种模式（因为BT一般

费用。中科光电去年向顺风出售了50MW电站，其工程公司西安东庆新能源为该项目提供EPC垫资，顺风在支付了1亿多费用后仍有2个多亿的欠款。中科恒源作为顺风的战略合作方，后者为其提供181的付款模式，即
顺风光电出售了60MW垫资建成的电站后（仍有80MW在建），加重了财务危机，去年下半年一度延缓员工工资的发放。2014年，海润意识到把电站卖给顺风或许不是最好的选择了，他们选择跟香港丽盛的子公司超阳光

工程公司西安东庆新能源为该项目提供EPC垫资，顺风在支付了1亿多费用后仍有2个多亿的欠款。中科恒源作为顺风的战略合作方，后者为其提供181的付款模式，即预付10%，电站并网后付80%，通过质保期后付10
。在顺风看来，无论路条和EPC价格高低，只要收购价能实现在30%自有资金、70%贷款的财务模型下1314%的内部收益率即可。海润光伏在2013年向顺风光电出售了60MW垫资建成的电站后（仍有80MW在建

资金、优化资产负债结构；对于公司目前已经建成并运营的电站可以采取年初青海蓓翔的售后回租再回购的融资租赁模式做二次杠杆；对于拟新建的电站可以采取EPC垫资，项目贷款衔接的方式解决前期建设资金投入；对于拟收购的电站采取前期同杭州信托探讨的并购基金的模式。

。截至目前，这一项目已经预约了380万元的投资额。 在该项目中，国电光伏作为该电站项目的施工方将进行垫资建设，并提供发电量的担保。国家开发银行作为资金监管方将协助项目公司开设众筹监管专户，全程

作为该电站项目的施工方将进行垫资建设，并提供发电量的担保。国家开发银行作为资金监管方将协助项目公司开设众筹监管专户，全程监管资金，专款专用。同时对于投资者也设置了高门槛，要求投资人必须为投资机构、企业

目中，国电光伏作为该电站项目的施工方将进行垫资建设，并提供发电量的担保。国家开发银行作为资金监管方将协助项目公司开设众筹监管专户，全程监管资金，专款专用。同时对于投资者也设置了高门槛，要求投资人必须为投资机构