四季报

、欣旺达、国轩高科。 主线二：四大材料环节中海外占比高的企业。重点推荐海外业务占比较高，受补贴退坡影响较小的当升科技、新宙邦、星源材质等;湿法隔膜、人造石墨海外配套进展突破快速，边际改善较大的恩捷股份
每日要闻2019.6.3 http://t.cn/Ai9iXmiD 2019年电力市场春季报告：小水电治理步伐加快 水电设备利用率大幅度提升 http://t.cn/Ai9fJ0li 电力每日

2019年一季度，虽然国内市场因政策迟迟未出较为低迷，装机仅5.2GW，同比下降46%，但海外市场需求持续火热，弥补了国内市场冷清的情况，这从主要组件厂家的一季报也可看出来，一季度淡季不淡，各家营收
个百分点。 (四)欧盟双反取消，组件出口欧盟大幅增加。受欧盟双反措施影响，2013-2017年，我国光伏组件出口欧盟数量由5.39GW下降至1.16GW，降幅78.5%。2018年9月3日，欧盟恢复

能否继续第一? 2018 年，晶科能源仍然保持着全球领军组件供应商的位置。2019 年 3 月 22日，晶科能源公布了截至2018年12月31日的第四季度及全年财报。报告显示，2018年其全年
2018年继续在行业掀起单晶浪潮。2019 年 4 月，隆基股份发布了 2018 年报和 2019 年 Q1 季报。 报告显示，隆基股份 2018 年营业收入 219.88 亿元,同比

一季报。 因供货商问题和全球运输时间过长导致主推车型Model 3交付不及预期，且受到汽车售价调整影响，一季度特斯拉重回亏损，归属于普通股股东净亏损7.02亿美元，比去年同期亏损小幅扩大1%，远高于
市场预期亏损3亿美元，二季度或继续亏损。 由于美国政府对新能源汽车补贴在2019年明显下降，有不少新能源汽车的销售提前到了四季度，导致特斯拉的环比跌幅明显，尤其是税收优惠政策的调整对其高端车型的需求

方面， 运营商龙头发布一季报，基于去年同期高基数的原因，东部、南部省份风电发电量大部分同比下降明显、三北地区同比有所上升，加权平均电价有下降趋势;短期政策不明朗，下游运营商持观望态度。运营商板块存在
估值修复空间，新能源补贴下半年有望加快回收，建议关注低估值龙头标的;风机制造龙头一季报表现不佳，主要反映去年较低的订单价格影响，预计风电制造产业链将受益于 2019-2020 年的风电抢装，盈利能力

一季度业绩预告公布。中小板样本公司一季报归母净利润同比下滑31.3%，较2018年四季度增速进一步下滑;而创业板业绩增速为-11.8%，但较2018年年报-56%的下滑明显改善。 考虑到2018年

实现每周生产1000至2000辆汽车。 如果上海超级工厂能够在今年第四季度实现量产，我们有望在2019年全球产能达50万辆汽车。特斯拉在一季报中表示，这是一个咄咄逼人的时间表，但这正是公司的目标。根据
有序进行中。自从今年1月动工后，上海超级工厂进展顺利，预计今年5月完成总装车间建设，年底部分生产线就可以正式投产。 现金流情况不乐观，特斯拉或需要发债 一季报显示，特斯拉的现金流从去年第四季度的

银华内需一季报来了!份额暴增342%，重仓股变化明显 今日，银华内需精选(161810.OF)一季报披露。 报告显示，该只基金一季度利润为8053万元。截至报告期末，其一季度净值增长率为
基金经理刘辉称，实际加减仓的动作比较小，因为基本的结构布局和品种选择，都已经在2018年的第四季度完成。 展望2019年二季度市场，刘辉表示，预期在一季度明显的上升段以后，二季度的震荡波动会加

，物流运营方面的系统不少于1500套。 机构怎么看? 渤海证券：2018年四季度以来，在板块利好政策的驱动下，光伏板块估值持续修复，目前基本已经回到2018年初的水平。 站在当前时点，在补
贴政策尚未落地，2019 年行业国内需求存在较大不确定性的背景下，建议优先关注年报和一季报业绩表现优异的个股。 此外，一季度海外市场需求强劲，建议关注在海外布局的优质标的。推荐通威股份、隆基股份和阳光电源