向下周期
产能过剩引发的行业洗牌中，中上游制造业将更加集中。少数优势企业凭借更低的成本、更先进的技术，攫取更高的市场份额。 【未来方向】只是在行业大周期向下的环境里，这一次产能过剩的问题会显得更为严重。产能过剩的
。下一轮光伏平价上网大周期也一定是由分布式光伏引领的。在现阶段景气向下的环境里，对于制造业企业，我们建议：要立即停止任何产能的扩张，降低库存水平，并且收缩商业信用和加大营收账款的回收，面对下半年国内终端
投资+运营的储能发展模式，依靠自有的铅碳电池储能技术，向下游延伸，投资建设储能电站，来获取储能电站的运营收益。
猛狮科技则介于系统集成提供商和投资、运营之间。猛狮科技拥有自己的锂离子电池产品线，但
等多项指标，此外，储能产业的健康发展，离不开成熟健全的电力市场。
陈博认为，中国电力市场化程度不够，电力价格形成机制比较固化;交易依托于标杆电价和计划电量基础之上，市场本身没有反映一个变化周期内电力
将持续上涨。印染行业高度分散，未来2年处于去产能周期。公共事业：增持评级。能源环保大蛋糕的重新分配：分布式+环卫。上游价格趋势向下，中下游价差不变量提升，最受益的为用户侧，建议关注用户侧分布式天然气
叠加，部分维生素品种供给紧张价格将持续上涨。印染行业高度分散，未来2 年处于去产能周期。公共事业：增持评级。能源环保大蛋糕的重新分配：分布式+环卫。上游价格趋势向下，中下游价差不变量提升，最受益的为
吸引力；二是虽然行业面临限电等问题，但国家出台了多项政策解决问题。同时光伏项目对资源依赖相对较低，项目开发周期相对较短，因此更容易向中东部转移。
上下游反转
去年光伏制造业的表现，可能出乎许多人的意料
。毕竟，近几年行业的重心一直在向下游转移。
中国光伏行业协会秘书长王勃华就曾表示，在整个行业热点全部转向应用的时候，对整个光伏行业的发展未必是好事，尤其是在制造业企业面临融资难问题的时候，可能会
。上下游反转去年光伏制造业的表现，可能出乎许多人的意料。毕竟，近几年行业的重心一直在向下游转移。中国光伏行业协会秘书长王勃华就曾表示，在整个行业热点全部转向应用的时候，对整个光伏行业的发展未必是好事
之所以大幅增加，与因电价下调而出现的抢装效应有关。在抢装之后，预计下半年行业装机将维持平稳发展，一是电价下调幅度并不算大，电站盈利依然较高，对企业仍具有较高吸引力；二是虽然行业面临限电等问题，但国家出台了多项政策解决问题。同时光伏项目对资源依赖相对较低，项目开发周期相对较短，因此更容易向中东部转移。
多项政策解决问题。同时光伏项目对资源依赖相对较低，项目开发周期相对较短，因此更容易向中东部转移。 下一页 上下游反转
去年光伏制造业的表现，可能出乎许多人的意料。毕竟，近几年行业的重心一直在向下游转移。中国光伏行业协会秘书长王勃华就曾表示，在整个行业热点全部转向应用的时候，对整个光伏行业的发展未必是好事，尤其是在制造业企业
多项政策解决问题。同时光伏项目对资源依赖相对较低，项目开发周期相对较短，因此更容易向中东部转移。上下游反转去年光伏制造业的表现，可能出乎许多人的意料。毕竟，近几年行业的重心一直在向下游转移。中国光伏
比有望在十三五期间得到显著的上升。光伏行业产业链进一步整合，利润向下游电站转移，整个光伏产业链看好的两种盈利模式：一是光伏上下游产业一体化模式；二是纯光伏电站运营模式。受国家光伏扶持政策和光伏标杆电价
将不断扩大。
光伏产业规模快速扩张/营收成倍增长
2016年光伏产业延续景气周期，将是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化新常态，光伏行业发展进入快车道。光伏行业在过去的2015 年业绩
，我们认为单晶占比有望在十三五期间得到显著的上升。光伏行业产业链进一步整合，利润向下游电站转移，整个光伏产业链看好的两种盈利模式：一是光伏上下游产业一体化模式；二是纯光伏电站运营模式。受国家光伏
，发电业务收入占比将不断扩大。光伏产业规模快速扩张/营收成倍增长2016年光伏产业延续景气周期，将是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化新常态，光伏行业发展进入快车道。光伏行业在过去的2015
