分化

上游环节的市场竞争将愈发充分，这意味着产业链利润将逐步向坐拥客户资源优势的组件环节转移，尤其是头部企业，凭借出货量优势议价能力将得到显著提升。 回首2021年光伏板块的整体走势，极度分化的走势完全反应

环节CR5为76.5%，未来组件环节将成为光伏主产业链中格局最优的环节。 需要强调的是，我们看好的是头部组件公司，换言之该环节势必分化，这并非一篇看好组件环节的报告，我们只对头部企业情有独钟。是否
。 4.3 企业战略预判能力不同，盈利能力分化明显 目前，包括隆基、晶科、晶澳等行业龙头均实施产业链一体化战略。一体化布局能够帮助头部组件企业拥有更强的供应链管控能力以及更为准确的定价策略，从而避免企业

文章：《对中国光伏是刚需的印度市场》一文中写到，印度由于缺电、火电亏损和环保等多种因素，对于光伏发电是刚需，因此按常理话语权并不强，但由于印度善于分化、极限施压等策略，导致目前合作中，中国光伏企业在印度

近期，多家光伏企业发布2021年业绩预告，2021年光伏行业上下游盈利呈现分化，硅料硅片环节企业总体盈利较好，近七成组件企业业绩预亏，头部企业与二三线企业的盈利能力差距呈拉大趋势。 数据显示
，今年以来各大集团光伏组件招标合计超39GW，随着新产能的招标陆续开展，光伏组件需求有望持续增长。 上下游盈利分化 截至2月9日收盘，A股光伏概念板块共有41家上市公司披露2021年业绩预告。其中，31

，春节期间外围市场的稳定以及冬奥会的锦上添花，叠加节前市场风险情绪的充分释放，使得光伏板块在虎年的第一个交易日再次呈现普涨态势。 不过，板块涨幅的收窄，也说明主力资金对于光伏板块的预期出现了一定的分化。从
技术领域不断取得突破性进展，不同企业间的市场份额以及盈利能力亦将出现较大分化。在技术领域日新月异、产能规模大幅提升的背景下，只有那些拥有差异化竞争优势的企业，才能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。因此，虽然目前

背景下市场景气度的提升，营业收入呈大幅增长态势。不过，受硅料价格暴涨的影响，产业链不同环节企业的经营业绩在第三季度开始出现了极端分化。大全能源、中环股份、特变电工等产业链上游企业的净利润增速分别达到

3-4GW水平，厂商之间的分化明显拉大。 ●PV Infolink的数据显示，垂直整合厂家凭借自身体量、成本优势、海外渠道压制二三线组件厂家;前十名厂商出货量约160GW，按照全年组件需求172.6GW

、First Solar、尚德、正泰。 TOP 10出货成员基本上与2020年相同，而TOP10过后的厂家出货量则落于3-4GW的水平，也显示了厂家之间的分化明显拉大。 2021年趋势

、First Solar、尚德、正泰。 TOP 10出货成员基本上与2020年相同，而TOP10过后的厂家出货量则落于3-4GW的水平，也显示了厂家之间的分化明显拉大。 2021年趋势来看，仍是组件

100%，其余企业开工率降低至50%至100%之间。 同时，上周硅片报价出现了分化，M6(166mm)单晶硅片上涨0.4%，M10(182mm)上涨2.09%，G12(210mm)则下跌7.77