兑付

通过，债券的清偿率可能能够达到100%，公募债券刚性兑付或仍将延续。已濒临退市边缘的*ST超日，在A股壳资源价值的庇护下再次得到喘息。随着*ST超日重整计划草案正式披露，曾经深陷债务违约困局的11超日债
更有望实现全额兑付。这一次A股市场长期存在的乌鸡变凤凰戏码，在债券市场开始上演。资料显示，11超日债是*ST超日在2012年3月7日发行的公司债，由中信建投证券承销，本金10亿元，票面利率8.98

他经营性收入。收益兑付：合同存续期间投资者的收益权可在永康市产权交易所进行二次转让。合同约定到期日以融资方一次性回购的方式还本及兑付收益。 产 品 优 势收益稳定：联合光伏系列电站总装机容量21.8
：(1)、股权、债权、物权、知识产权等产权交易业务(2)、收益权、租赁权、承包权等权益交易业务(3)、与产权交易相关的信息发布、咨询、见证、结算、兑付等增值服务(4)、与产权交易相关的其他投融资业务永交所

担保)。由此推断，若重整成功11 超日债接近全额兑付，显着好于市场预期。若重整不成功11 超日债的普通债权受偿率仅为3.95%。如果重整不成功，则进入清算程序。每张3.06 元仍为优先受偿部分。按照

原本被定为中国债券市场上首单本息违约的11超日债因为国庆前夕两位天使担保人的出现再度挽回局面，不仅本息全额兑付，甚至一些在破产前最后一刻买入的债权人甚至可以获得高达70%以上的收益，垃圾债摇身一变
的重组方案，11超日债的本息将全额获得赔付，每张债券获得111.64元，对比停牌前65.15的收盘价，最后一刻买入的投机者将直接获利71.4%；但相对这些豪赌刚性兑付的投机者而言，但那些超日债出事之后

索比光伏网讯:11超日债因未能支付全部利息而产生违约，导致公司债刚性兑付的历史告终。2015年3月，11超日债即将迎来回购期，本金能否偿付的问题再度考验*ST超日，如果此次江苏协鑫主导的公司重整能
就此认为，11超日债本金及利息将全额兑付，违约问题迎刃而解。国信证券董德志表示，11超日债的重整处理体现了监管层对于公募债券监管的思路。*ST超日的重整方案对于11超日债提供了额外的连带责任担保，相比于

11超日债因未能支付全部利息而产生违约，导致公司债刚性兑付的历史告终。2015年3月，11超日债即将迎来回购期，本金能否偿付的问题再度考验*ST超日，如果此次江苏协鑫主导的公司重整能得到各方支持
认为，11 超日债本金及利息将全额兑付，违约问题迎刃而解。国信证券董德志表示，11 超日债的重整处理体现了监管层对于公募债券监管的思路。*ST超日的重整方案对于11 超日债提供了额外的连带责任担保

分级偿还方式全额兑付该方案体现了对债券持有人的特殊照顾，业内预计，将强化债券市场刚性兑付的预期。 上述计划尚待债权人对重整草案的表决、上海第一中级人民法院的裁定，以及保利协鑫股东大会的表决。9月
投资人，以16.8亿股转增股本为条件，向超日公司注资14.6亿元，另加不低于5亿元的借款。方案表决一旦通过，近12亿元本息的11超日债将以分级偿还方式全额兑付。 也有投资者认为，投资人受让公司股票

。 　　将以分级方式兑付 根据重整计划，江苏协鑫等9家联合重组投资人，以16.8亿股转增股本为条件，向超日公司注资14.6亿元，另加不低于5亿元的借款。方案表决一旦通过，近12亿元本息的11超日债
将以分级偿还方式全额兑付。 资料表明，协鑫集团成立于1991年，总部设在香港，是中国最大的非国有电力控股企业和全球最大的光伏材料制造商。江苏协鑫成立于2011年10月24日，为协鑫集团境内投资

带有国家队性质，其承担的担保责任累计金额最高达7.88亿元。业内人士指出，超日债违约作为国内首例实质性债市违约事件，其最终的结果可能不会打破刚性兑付，整个刚兑的风险压后了。另外，重整草案显示，光伏龙头
低于预估。此番超日太阳即将获得重组显得有些平静，经济学家宋清辉表示，作为打破刚性兑付的首例事件，此次重组较为平静，而一旦重整失败意味着破产清算，即重整计划获得通过的概率比较大。11超日债债权人感到意外的

。而长城资管则带有国家队性质，其承担的担保责任累计金额最高达7.88亿元。业内人士指出，超日债违约作为国内首例实质性债市违约事件，其最终的结果可能不会打破刚性兑付，整个刚兑的风险压后了。另外，重整草案
比例可能低于预估。此番超日太阳即将获得重组显得有些平静，经济学家宋清辉表示，作为打破刚性兑付的首例事件，此次重组较为平静，而一旦重整失败意味着破产清算，即重整计划获得通过的概率比较大。11超日债债权人