光伏硅刃料

目前光伏产业下需求的增长速度与危机中复苏的需求增速同步。晶硅切片领域中的耗材产品也具有味精的属性各种耗材产品在硅片生产成本构成中均不到5%。成本由高到低依次为切割钢丝、韧料碳化硅、切割液

速度略低于预期，但趋势可持续。光伏电站、金刚线、热交换管新业务仍是未来的业绩看点，成长潜力大，盈利能力强，预期乐观。 投资要点： 维持增持评级和10元目标价。公司刃料主业略低于预期，但
目标价。 刃料价格恢复较慢，电站贡献不明显，2013年业绩或不达承诺。公司与易成重组后在刃料业务上具有协同效应，但销售价格的提升不明显，导致三季度业绩恢复情况低于预期。光伏电站方面年内能完工并实现

光伏产业的下游企业，新大新材以供应硅片切割刃料，而实现业绩反转。尤其是在去年完成了对平顶山易成新材料有限公司的收购后，强强联合的协同效应更为明显。记者了解到，目前新大新材的市场占有率40%左右，现已

随着中欧光伏双反事件和平解决，中、日、美等市场的快速拓展，全球光伏产业已初现复苏的迹象。 作为光伏产业的下游企业，新大新材以供应硅片切割刃料，而实现业绩反转。尤其是在去年完成了对平顶山

：公司刃料业务利润恢复速度略低于预期，但趋势可持续。光伏电站、金刚线、热交换管新业务仍是未来的业绩看点，成长潜力大，盈利能力强，预期乐观。投资要点：维持增持评级和10元目标价。公司刃料主业略低于预期，但

，但趋势可持续。光伏电站、金刚线、热交换管新业务仍是未来的业绩看点，成长潜力大，盈利能力强，预期乐观。投资要点：维持增持评级和10元目标价。公司刃料主业略低于预期，但光伏电站、金刚线、热交换管预期未变

家企业停产。今年以来，光伏企业就像在走钢丝，危机四伏。我们这个专门从事晶硅体刃料碳化硅微粉生产与研发的高新技术企业，目前主导产品碳化硅微粉年产能约10万吨，8月份开工率仅为30%。河南亿盛光伏

27.8%；另有7家企业停产。 今年以来，光伏企业就像在走钢丝，危机四伏。我们这个专门从事晶硅体刃料碳化硅微粉生产与研发的高新技术企业，目前主导产品碳化硅微粉年产能约10万吨，8月份开工率仅为30

（多晶硅料、硅片）收入和毛利率较12年报均有回升，特别是专注于单晶硅片制备的规模企业中环股份和隆基股份的收入和毛利率；辅料（玻璃、减反膜玻璃、刃料）收入规模停止下滑，但毛利率继续下滑；设备环节毛利率继续

丰厚的业绩承诺支持。资源整合的同时伴随着光伏产业的复苏启动，公司预告第三季度盈利环比明显改善，后续随着刃料需求量的增加和金刚线、电站等新业务的启动，公司盈利能力将有良好改善。在国内光伏行业转暖的大背景