光伏玻璃降价
光伏行业各产业链环节供给增长情况与总需求的匹配是产业整体利润在各环节中转移的核心所在。产业链中资产重、产能弹性小的主要为多晶硅料及光伏玻璃环节，其中多晶硅料2019年初低成本产能大规模投放，价格持续
下降，下半年价格企稳。光伏玻璃环节新增产能有限，上半年就已供给紧张，下半年小幅涨价。
2019年产业链中供需格局最好的为单晶硅片环节。供给方面，单晶硅片双寡头趋势确立，龙头的技术和成本优势使行业新进
60%以上(美国3GW)，且年底将锁定明年订单11-12GW。
3、单晶硅片
1)硅片盈利能力
目前单晶硅片毛利率34%，单片毛利约0.8元，净利约0.6元。明年将主动降价，一方面出清多晶和
只能由新的电池片产能配套，需半年到一年后才能看是否做得起来。210硅片做成组件只能做510，不能做610，因为光伏玻璃宽度不够;而166对光伏玻璃的切边大幅优化。公司有技术储备，如果市场接受也可以随时做
，下游需求复苏。在光伏玻璃价格上调后的月度装机数据公布中，将显示出光伏下游装机需求的复苏(提前10-30天)。 光伏玻璃降价，下游需求萎缩。在光伏玻璃价格下调后的月度装机数据公布中，显示出光伏
10-30 天)。 光伏玻璃降价，下游需求萎缩。在光伏玻璃价格下调后的月度装机数据公布中，显示出光伏下游装机需求的萎缩(提前20-30天)。 因此此次光伏玻璃行业普遍上调价格后，我们预计12 月中
10-30 天)。 光伏玻璃降价，下游需求萎缩。在光伏玻璃价格下调后的月度装机数据公布中，显示出光伏下游装机需求的萎缩(提前20-30天)。 因此此次光伏玻璃行业普遍上调价格后，我们预计12 月中
10-30 天)。 光伏玻璃降价，下游需求萎缩。在光伏玻璃价格下调后的月度装机数据公布中，显示出光伏下游装机需求的萎缩(提前20-30天)。 因此此次光伏玻璃行业普遍上调价格后，我们预计12 月中
价格的下降仍未见底，降价对需求的刺激在短期内也无法体现，近期多晶价格仍将持续混乱。
注：上图为业内人士统计的多晶厂家停工率，未经进一步核实，仅供参考
双玻方面，单晶双玻标段一共25家企业参与
组件价格相反，光伏玻璃的价格一直坚挺向上，9月份光伏玻璃市场价从26.2元/平米提升至28元/平米。而目前行业内小厂均出现涨价，中建材已确认3.2mm提价至29元/平米;大厂方面，目前信义光能和福莱特玻璃
去年11月光伏玻璃的销售均价约为20元/平米，到今年8月其销售均价已经上涨到26元/平米以上，涨幅度超30%。
平价上网前夕，硅料、电池总能给行业带来降价的惊喜，然而那些辅料，大家看到的不是跌跌
不休，确是一次又一次的涨价。尤其是光伏玻璃，这一轮涨价到底要到何时?
1.涨价首先源自需求
据彭博新能源财经预测，2019年全球光伏新增装机将创115GW新高!并且在2019年上半年，海外市场已经给
去年11月光伏玻璃的销售均价约为20元/平米，到今年8月其销售均价已经上涨到26元/平米以上，涨幅度超30%。
平价上网前夕，硅料、电池总能给行业带来降价的惊喜，然而那些辅料，大家看到的不是跌跌
不休，确是一次又一次的涨价。尤其是光伏玻璃，这一轮涨价到底要到何时?
1、涨价首先源自需求
据彭博新能源财经预测，2019年全球光伏新增装机将创115GW新高!并且在2019年上半年，海外市场已经给
受9月份国内光伏竞价项目启动,国内需求开始转暖,叠加海外需求的高景气度,硅料、硅片、电池片、光伏玻璃均出现不同程度的价格上涨,但是PERC电池价格依然在0.91元/w左右,低于大部分产能的现金成本
22.78GW。
我们看好硅片和硅料在下半年的发展:
1)单晶硅片环节确定性大于另外三个环节,降价空间有限,单晶渗透率持续提升;
2)致密料价格维持稳定,低成本效应可以挤出二三线多晶硅料,推荐关注隆基股份、通威股份。
