光伏投资风险

遇到的问题之外，还有很多问题，例如，建筑屋顶不好找，与建筑业主的交易存在一定的风险。在现有的政策下只有等弃光太严重，大型电站无法再建，分布式才会得到发展。 特高压与储能齐头并进 光伏规模化除了上游
的大量装机外，最关键的还是下游的光伏应用。然而对于大部分光伏投资者来说，光伏发电所产生的电量有两种方式进行消纳：特高压输电和储能。 对于特高压来说，随着我国特高压建设进度的加快以及国家发改委

遇到的问题之外，还有很多问题，例如，建筑屋顶不好找，与建筑业主的交易存在一定的风险。在现有的政策下只有等弃光太严重，大型电站无法再建，分布式才会得到发展。 特高压与储能齐头并进 光伏规模化除了上游
的大量装机外，最关键的还是下游的光伏应用。然而对于大部分光伏投资者来说，光伏发电所产生的电量有两种方式进行消纳：特高压输电和储能。 对于特高压来说，随着我国特高压建设进度的加快以及国家发改委

遇到的问题之外，还有很多问题，例如，建筑屋顶不好找，与建筑业主的交易存在一定的风险。在现有的政策下只有等弃光太严重，大型电站无法再建，分布式才会得到发展。 特高压与储能齐头并进 光伏规模
化除了上游的大量装机外，最关键的还是下游的光伏应用。然而对于大部分光伏投资者来说，光伏发电所产生的电量有两种方式进行消纳：特高压输电和储能。 对于特高压来说，随着我国特高压建设进度的加快以及国家发改委

业务结构和盈利模式，在原有业务结构的基础上培育出新的业绩增长点，有利于公司进一步向产业链下游光伏终端应用市场进一步拓展，进入国内光伏电站运营商前列，为公司业绩持续高速增长提供保障。此外，由于光伏投资由
年的EPS分别为1.15元、1.43元，对应P/E分别为14.79倍、11.89倍。以目前光伏设备行业27.66倍的P/E中位数来看，公司2016年的估值仍有较大上升空间，进一步考虑到未来公司外延式扩张进行全产业链布局等积极因素，我们维持其买入评级。风险提示:光伏装机投资下滑;光伏组件毛利率下滑。

光伏投资由西北部地区向中东部地区转移的趋势愈加明朗,公司在该领域的技术储备也已较为成熟,因此我们认为公司未来也将积极介入分布式光伏项目建设。在国内光伏电站建设按计划推进的前提假设下,我们预计公司
公司外延式扩张进行全产业链布局等积极因素,我们维持其买入评级。风险提示:光伏装机投资下滑;光伏组件毛利率下滑。

无条件购买可再生能源产生的所有电；其三，补贴电价规则明确，长达20年保持不变。这三点确保了光伏投资着可以毫无担忧地获取长期、稳定回报，让德国光伏产业发展迅速驶上快车道。发电量中可再生能源所占比率已经从
电站投资无法收回；第二，补贴可持续性存疑，去年10月12日国家能源局官员的公开说法是补贴在未来8到10年内不会取消，这只过了半年，新的说法就是要取消补贴，补贴问题是光伏电站投资最大的不确定性风险。第三

上网，德国电力公司会无条件购买可再生能源产生的所有电；其三，补贴电价规则明确，长达20年保持不变。这三点确保了光伏投资着可以毫无担忧地获取长期、稳定回报，让德国光伏产业发展迅速驶上快车道。发电量中
投资最大的不确定性风险。第三，并网难问题，现有条件下无法保证对光伏发电的全额收购。2015年，全国光伏发电平均利用小时数为1133小时，西北部分地区出现了严重的弃光现象，如甘肃弃光率达31%、新疆弃光率达

；其二，全额优先上网，德国电力公司会无条件购买可再生能源产生的所有电；其三，补贴电价规则明确，长达20年保持不变。这三点确保了光伏投资着可以毫无担忧地获取长期、稳定回报，让德国光伏产业发展迅速驶上快车道
投资最大的不确定性风险。第三，并网难问题，现有条件下无法保证对光伏发电的全额收购。2015年，全国光伏发电平均利用小时数为1133小时，西北部分地区出现了严重的弃光现象，如甘肃弃光率达31%、新疆弃光率达

企业根本没有资本金就想着空手套白狼，这种思想在光伏投资企业普遍存在，银行本身也有征信系统，他们的征信系统并不比第三方差，只有企业在风险控制方面做到位，金融机构才会支持，而我们国内第三方机构给投资机构做
融资难题待解 红炜表示，制约分布式光伏像地面电站一样爆发式扩容的主要原因在于，项目用电主体未被有效评估和风险管控，当前分布式光伏融资难，也是难在信用体系的不成立，而开展数据征信对缓解光伏电站