信用债

自己手里。资料 尚德债务截至2011年年末，尚德银行融资高达17亿美元，国内银行是尚德最主要的债权人，其中尚德在建设银行、国家开发银行、中国银行、农业银行等几家大行贷款较多，且大部分为无抵押的信用
贷款。2013年年初，中国银行以金融借款合同纠纷将尚德告上法庭，案件将于3月中下旬开庭审理。至2014年3月份，尚德到期短债达15.75亿美元，可转债达5.11亿美元，共计20.86亿美元这相当于尚德2011年营收的70%左右。

设银行、国家开发银行、中国银行、农业银行等几家大行贷款较多，且大部分为无抵押的信用贷款。2013年年初，中国银行以金融借款合同纠纷将尚德告上法庭，案件将于3月中下旬开庭审理。至2014年3月份，尚德
到期短债达15.75亿美元，可转债达5.11亿美元，共计20.86亿美元这相当于尚德2011年营收的70%左右。

发电企业面对非常高的偿债压力。同时，可再生能源附加和补贴不能足额到位，政府拖欠发电企业的收入，严重影响了政府信用，导致严重的三角债和企业资金链紧张，从而增加了企业融资费用，提高了可再生能源发电成本

，延期兑付需经过100%债券持有人的同意。在国泰君安固定收益研究团队看来，尚德电力违约事件或加剧市场对其他光伏行业债券的担忧。近年，光伏行业发债企业不少，即便是超日事件爆发后，也仍有光伏行业信用债在
发行，例如13晶科债。虽然晶科发行新债后，旧债的风险暂时解除，但这种不断滚动发债的方式也为债市长期走势埋下了地雷。目前，五大国有商业银行均对光伏企业采取停贷、观望态度，贷款到期收回不予续贷。在申银万国

应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。 　　进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐临近
部分在专业领域具有优势的公司，如隆基股份，受到的冲击将比较小。 　　国泰君安分析师则对媒体分析称，尚德已成为中国首家出现公司债务违约的企业，鉴于光伏行业仍为信用风险重灾区，尚德的示范效应或将加剧投资者

隆基股份，受到的冲击将比较小。国泰君安分析师则对媒体分析称，尚德已成为中国首家出现公司债务违约的企业，鉴于光伏行业仍为信用风险重灾区，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。　　产业
应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐临近的背景下

，如隆基股份，受到的冲击将比较小。国泰君安分析师则对媒体分析称，尚德已成为中国首家出现公司债务违约的企业，鉴于光伏行业仍为信用风险重灾区，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧
供应商的应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐

光伏行业仍为信用风险重灾区，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。产业阴霾短期难散尚德的坠落可能只是当前光伏行业再入谷底的一个缩影，事实上，整个光伏行业未来的发展短期内仍阴霾难
供应商的应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐

，也更增加了市场民营低评级债的风险。近年，光伏行业发债企业不少，即便是超日事件爆发后，也仍有光伏行业信用债在发行，例如13晶科债。虽然晶科发行新债后，旧债的风险暂时解除，但这种不断滚动发债的方式也为

索比光伏网讯:超日太阳资金链紧张的事实正冲击债市。昨晚，超日太阳发布公告称，近日公司评级机构鹏元资信评估有限公司(下称鹏元)决定将公司的主体长期信用等级和11超日债信用等级，双双由AA下调为AA-
公司评级，将公司长期信用评级由AA下调为AA-，评级展望维持为负面；11超日债信用评级由AA下调为AA-。对于此次级别下调原因，鹏元表示，主要基于受欧债危机影响，我国光伏行业外部运营环境进一步恶化