保壳方案

在12月31日前完成重整，才能保壳不退市。根据江苏协鑫等提出的重整计划，11超日债（总规模10亿元，票息8.98%）的债券持有人基本都能够在重整计划通过后得到全部本息兑付。但是，多个*ST超日的外部供应商
草案》（简称重整计划），*ST超日的出资人（截至10月20日，在中证登深圳分公司登记在册的*ST超日全体股东）则对重整计划之出资人权益调整方案进行表决。按照相关监管规定，连续三年亏损的*ST超日必须

上述承诺净利润的，由江苏协鑫以现金方式就未达到利润预测的部分对超日太阳进行补偿。这也彰显了协鑫对于超日保壳的信心。另一方面，此次重组中的资本运作也值得玩味。此次重组方案中，最为引人注目的一点就是中国长城

。 不过，相对于重整计划，*ST超日所剩无几的重整时间似乎才是摆在债权人面前最为严峻的问题。 　　重整时间所剩无几 *ST超日的壳无疑是重组方愿意帮助其偿还债务、恢复经营的先决条件。 但根据
相关法规，已连续三年亏损的*ST超日必须在2014年12月31日前完成重整（实现清偿债务、获得资产注入、扭亏为盈等），才能保住壳。换言之，在未来两个月内，一旦*ST超日无法完成重整，便会失去壳，即丧失其

所剩无几的重整时间似乎才是摆在债权人面前最为严峻的问题。重整时间所剩无几*ST超日的壳无疑是重组方愿意帮助其偿还债务、恢复经营的先决条件。但根据相关法规，已连续三年亏损的*ST超日必须在2014年12月
31日前完成重整（实现清偿债务、获得资产注入、扭亏为盈等），才能保住壳。换言之，在未来两个月内，一旦*ST超日无法完成重整，便会失去壳，即丧失其在重组方眼中的价值。在采访中，几乎所有人都认为，如果重新

时间所剩无几*ST超日的壳无疑是重组方愿意帮助其偿还债务、恢复经营的先决条件。但根据相关法规，已连续三年亏损的*ST超日必须在2014年12月31日前完成重整（实现清偿债务、获得资产注入、扭亏为盈等
），才能保住壳。换言之，在未来两个月内，一旦*ST超日无法完成重整，便会失去壳，即丧失其在重组方眼中的价值。在采访中，几乎所有人都认为，如果重新提报重整计划，*ST超日几乎不可能在两个月内完成重整。若

时间所剩无几*ST超日的壳无疑是重组方愿意帮助其偿还债务、恢复经营的先决条件。但根据相关法规，已连续三年亏损的*ST超日必须在2014年12月31日前完成重整（实现清偿债务、获得资产注入、扭亏为盈等
），才能保住壳。换言之，在未来两个月内，一旦*ST超日无法完成重整，便会失去壳，即丧失其在重组方眼中的价值。在采访中，几乎所有人都认为，如果重新提报重整计划，*ST超日几乎不可能在两个月内完成重整。若10

进行重组，9方都要协调，应该说是一个不易的方案。另一方面，从法律角度看，一家公司的破产重整有一个时间表。更重要的是，超日需要保壳。如果重组不通过，超日的保壳时间已所剩无几。崔乃荣说，所谓的保壳，是指超日

比例，要求提高至45%。这意味着，重组方需要多付出10亿左右的重组费用。在债民们看来，这个声音很危急，可能影响草案的通过。于是，他们商议，短信告诉这些供应商债权人，如果方案被否决，这10亿公司债由你
们负责。并且商议给银监局一位局长以短信的方式请愿，提醒其不要与中央关注民生和稳定的精神背道而驰，要支持超日的重组方案。这样的重组开了眼界，我们几家公司的私人信息全被透露出去了，一位供应商债权人给经济

中20%的受偿比例，要求提高至45%。这意味着，重组方需要多付出10亿左右的重组费用。在债民们看来，这个声音很危急，可能影响草案的通过。于是，他们商议，短信告诉这些供应商债权人，如果方案被否决，这10
亿公司债由你们负责。并且商议给银监局一位局长以短信的方式请愿，提醒其不要与中央关注民生和稳定的精神背道而驰，要支持超日的重组方案。这样的重组开了眼界，我们几家公司的私人信息全被透露出去了，一位供应商

全额兑付本息的概念是用两张保函提出的，而不是重组方案本身的内容。而这，被债券持有人理解为一种文字游戏。重组方案中并没有直接的表述，将要全额兑付，而是采用了由长城资产管理公司和上海久阳投资管理公司开出的