估值

、建设过程，对电站质量没有信心，又担心交易过程中的信息、资料、数据不真实，买家的资金不敢大规模进入光伏电站。对于手握电站的卖家而言，电站没有得到理性的估值。 存在上述问题的根源在于，光伏资源没有一个

收入和盈利。 盈利预测与估值： 我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为 0.68 元、 0.91 元和 1.16 元，同比增长33/34/28%，考虑到特变进一步做大

装机规模提高50%。由于十三五规划上调光伏装机规模，将导致估值提升与盈利能力超预期。 在《关于十三五期间支持光伏产业健康发展的建议》中强调了加强可再生能源附加征收力度、简化补贴发放程序以及维持稳定电价水平
创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值;由于光伏电站尤其是分布式光伏电站是能源互联网重要入口,未来公司还将受益能源互联网的发展。 盈利预测及评级:我们预计公司15年、16年、17年EPS分别为

过程，对电站质量没有信心，又担心交易过程中的信息、资料、数据不真实，买家的资金不敢大规模进入光伏电站。对于手握电站的卖家而言，电站没有得到理性的估值。 存在上述问题的根源在于，光伏资源没有一个客观的评估

%，电力设备与新能源行业上涨12.66%，跑赢大盘6.3个百分点。子行业全部上涨，光伏、电力电子设备、核电板块涨幅居前。 从估值的角度看，目前电力设备板块估值为62.27倍，相对于沪深300的估值溢价

导致估值提升与盈利能力超预期。 在《关于十三五期间支持光伏产业健康发展的建议》中强调了加强可再生能源附加征收力度、简化补贴发放程序以及维持稳定电价水平。此外，还包括了统筹光伏基地与电网通道建设规划

上调光伏装机规模，将导致估值提升与盈利能力超预期。 在《关于十三五期间支持光伏产业健康发展的建议》中强调了加强可再生能源附加征收力度、简化补贴发放程序以及维持稳定电价水平。此外，还包括了统筹光伏基地与电网通道建设规划

发展专项资金作用。 　　光大证券分析师表示，十三五光伏装机规模有望提升至150GW，较原本100GW 装机规模提高50%。由于十三五规划上调光伏装机规模，将导致预期上调带来的估值提升与行业景气周期

进入光伏电站。对于手握电站的卖家而言，电站没有得到理性的估值。 存在上述问题的根源在于，光伏资源没有一个客观的评估标准、体系，无法准确预测电站未来发电量。投资方对电站开发、建设质量、设备质量没有参考的

参与电站开发、建设过程，对电站质量没有信心，又担心交易过程中的信息、资料、数据不真实，买家的资金不敢大规模进入光伏电站。对于手握电站的卖家而言，电站没有得到理性的估值。 存在上述问题的根源在于