业绩超预期

更换需求，目前下游客户的减产对公司订单没有实质影响，中小客户的订单有增多。 安信证券认为，5月份光伏组件、逆变器出口金额均同比增长，海外市场需求和景气度超预期。在央企十四五装机规划的约束下，之前核准的
绝大部分竞、平价仍将会在今年并网，行业潜在需求旺盛。只要硅料等产业链价格进入良性区间，短期需求拐点可期。尤其是逆变器和跟踪支架，短期伴随行业起量，全年业绩确定性强。

60倍以上的估值还在上涨。 明年光伏无以是精彩的,今年四季度也有可能超预期,我们原本认为三季度下半段可能资金提前入场,然而,这个时间节点似乎更早到来。资金博弈的加快,和赛道投资的急不可耐与过完形成
鲜明对比。 从本质上来说,龙头坚挺的背后仍然是强劲的行业增长的潜力。行业增长的潜力来源于业绩弹性(毛利率明显扩大)与市场的需求急速扩大。所以光伏龙头的戴维斯双击与业绩弹性许多人远远没有看到。你只看到表面

加速。一季报的业绩也在区间上限，可见后续和市场的沟通会更加透明有效。 2021年一季报业绩倍增：归母净利润5.4亿元，同比增长114%。半导体超预期：营收增长80%。 2021年有1笔定增90亿

未能准确把握同一阶段的硅料供需匹配度，导致中间环节扩产规模和速度远超预期。因此本轮多晶硅价格连续上涨，根本原因是光伏产业链中间环节的产能扩张释放相对超前且超量，而非硅料企业一己之力推动价格上涨
业绩中，大全新能源公司首席执行官张龙根先生表示，我们预计硅料环节的紧缺情况将持续到2022年中，之后随着硅料新产能的投放将有所缓解。 从整个行业的层面来看待多晶硅涨价的问题，中国光伏行业协会刘译阳认为

下半年可能会改善，再差的可能性比较低，比如组件。电池开工环节已经开工率6成，再下降很多企业退出。很多预期已经在很悲观的情况下，只要业绩小幅增长，就算超预期。 Q：igbt芯片对逆变器的影响 A：根据
，2.0mm调整至19-20mm元/平方米，预计五月份继续承压。 逆变器环节，当前供需紧张程度仅次于硅料，户用需求超预期是核心原因。21年国内户用逆变器需求有望达到15-20GW水平，原本预计10GW

，国外逆变器价格会不会和国内接近?全年指引还是比较高，Q1 业绩好，Q2 看组件出货放缓，想了解一下 Q2 逆变器出货情况和 Q1 比是什么样的趋势和指引。 第一，过往很多年竞争过程都是存在的
增长，无论是金融还是安装商计划 都比较高。所以我们认为物料不紧缺情况下，哪怕成本再高，户用也会远超预期。 锦浪和龙头的差异化体现? 第一有上进心和进取心的企业都会布局，我认为优秀的企业都会布局

业绩超预期，盈利能力持续提升：中信博近日发布公司2020 年报，2020 年公司实现营收利润双增长，其中营收31.28 亿，同比增长37.11%;归母净利润2.85 亿，同比增长75.95
%;经营性现金流达4.07 亿，同比增长61.19%，总体来看，业绩实现超预期增长。业绩的增长源于公司以跟踪支架为代表的光伏支架装机持续高增长。2020 年，公司实现跟踪支架销量3.1GW，同比

驱动力从原来的补贴转换到内生驱动，需求和供给都非常旺盛，景气度是向上，行业从原来周期性的估值体系，要切换到成长角度。 简单说，光伏行业在2021年退出补贴后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和
波动，甚至季度需求的波动非常大。 之前它是依靠补贴来推动的行业，所以业绩波动非常大，同时现金流不稳定，导致估值水平一直受到压抑，一般都拿周期的行业角度去看待光伏产业。 现在进入一个平价时代，产业