“反转”

、3.2mm原片玻璃年内分别最低报至20.60、12.63元/m2。2019年受益于海外装机需求增长与双玻组件渗透率的持续提升，光伏玻璃供需反转，3月、9月、11月光伏玻璃价格出现三次集中上涨，全年累计涨幅

，高品质硅料需求提升，部分光伏组件的主要原料多晶硅有望迎来供需反转，市场价格将迎接向上拐点。预计2020年下半年多晶硅的合理含税价在70元/千克左右，对于具有成本优势的龙头企业而言，有望迎来量利齐升的高增长

证券认为，随着疫情影响逐步消退，下半年需求逐步释放，高品质硅料需求提升，多晶硅有望迎来供需反转，市场价格将迎接向上拐点。预计2020年下半年多晶硅的合理含税价在70元/kg左右，对于具有成本优势的

提升，多晶硅有望迎来供需反转，市场价格将迎接向上拐点。预计2020年下半年多晶硅的合理含税价在70元/kg左右，对于具有成本优势的龙头企业而言，有望迎来量利齐升的高增长。 面对硅料短缺、涨价的机会

随时关注新技术的发展。如隆基股份、福莱特、阳光电源、通威股份、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创，相关公司有福斯特、晶盛机电、东方日升。 精选各环节优质赛道的领军企业： 1)多晶硅料：供需反转，景气

民币。 组件价格 随着硅料、硅片涨势趋缓以及电池片价格走势反转，下游电站端对于组件的采买更显观望，组件涨势 也开始停滞，近期价格持稳在每瓦 1.58-1.62 元人民币。 虽然组件涨势趋缓，但快速提升的

较高的状况下，价格下降空间不多，因此电池片均价短暂持稳在每片2.6-2.65元人民币。 组件价格 随着硅料、硅片涨势趋缓以及电池片价格走势反转，下游电站端对于组件的采买更显观望，组件涨势也开始停滞

直接系统不同，间接系统中的传热流体和储热材料不同。如上图所示，在吸热阶段，来自冷罐的储热材料流入热交换器进行间接加热并存储在热罐中。为了释放热量并发电，需要反转储热材料的流动方向。 被动系统

，产能弹性小，产量变化缓慢，在市场需求发生较大变化的阶段，容易出现阶段性供需不平衡的现象。今年上半年，硅料市场需求较差，市场供应就相对过剩，而下半年受到多晶硅企业事故影响，短时间内硅料市场供需反转