“反转”
多晶硅片逼到市占率不到20%的单晶面临灭顶之灾，金刚线和快速直拉单晶等等都被隆基股份快速商业化逆袭翻身。最近的硅料爆炸推动价格反转，在价格越来越低的今天，连续涨价刺破降本推动需求的正循环。硅料硅片大佬
。城门失火殃及池鱼，君子豹变或出于此。
所以说光伏的大周期是技术替代周期，两个必要条件是硅料见底和新技术出现，因为硅料见底所以价格反转打破正循环，新技术突变改变行业存量博弈的格局，光伏行业才能迎来
转变，电网投资在2009年首次超过电源投资，随后四年又被电源投资超过，到2014年第二次反超电源投资后再没有出现被反转情况，且二者间差距呈现拉大态势; 从投资主体来看，电网和核电投资几乎完全被央企或地方
开始，吉电股份的经营业绩出现反转。2018年、2019年，公司实现营业收入73.01亿元、84.54亿元，同比增长43.09%、15.79%，对应的净利润为1.15亿元、1.48亿元，同比
)。
光伏：需求拐点+技术迭代，行业成长性不减
光伏2020年中期投资策略：
○ 光伏行业Q4需求强力反转，是行业投资下半年胜负手。国内需求较强的确定性，且集中Q4并网，海外海外需求边际改善
扩散至海外，根据测算，公共卫生事件发生之后全球光伏新增装机保守预期107GW，中性预期122GW。
分季度看，需求前低后高，Q4迎来强力反转。分季度看，(1)Q1因公共卫生事件，一方面
22.1%以上的产品。 截至三月，高效电池片出口达600MW，大多数为单晶PERC电池片。然而，高效电池片相较于整体电池片在尺寸出口占比上有明显反转，六成单晶PERC高效电池片使用G1尺寸，而M2尺寸的
下半年单晶硅片产能的进一步过剩，相信在年底之前我们也能见到单晶组件成本占比的反转，封装材料成本占比超过50%。
观察产业发展，我自己总结以下心得：1、我们发现新技术从0~30%所消耗掉的时间几倍于从30
"转换的过程当中，我在《2020年度展望：平平淡淡》一文中提到：单晶硅片普及率达到100%，出现供过于求并且价格大幅下跌时，就是硅料供求关系反转的发令枪，现在这个发令枪已经打响，我们需要做的只是让子弹飞
设备正好到达停车台;散热结束后，驱动电机反转，设备进入返回清洁模式。由于单次清洁效果不明显，在一个清洁周期内通常需要多次清洁。 该产品在多数应用场景下具有较大优势，尤其是在大幅面光伏电站，如建于
今年630前并网，二季度国内需求将迎来抢。广发证券预计，2020年第2季度国内新增光伏装机有望达到13-15GW，(Q1不足4GW)，环比暴增超3倍。
(2)3月海外出口V字反转，海外
转正
海关数据显示，2020年3月光伏电池产量为 12.87GW，同比+13.80%。其中光伏组件出口量为 7.49GW，同比+19.49%，一季度出口增速呈现V字反转
需求，中期前景依旧乐观。预计2020年全球装机呈下滑态势，2021年将迎来反转，继续保持较高的增速。 存在静态供给缺口，主力厂商需扩产满足需求。我们从所测算的数据来看，如果适当考虑到今年的疫情影响，现有
需求，中期前景依旧乐观。预计2020年全球装机呈下滑态势，2021年将迎来反转，继续保持较高的增速。 存在静态供给缺口，主力厂商需扩产满足需求。我们从所测算的数据来看，如果适当考虑到今年的疫情影响，现有
