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美元，低于公司业绩预期，当天公司股票价格下跌0.35美元，跌幅达15%，收盘价格为1.99美元；2015年5月15日，公司公布经过审计的年报，由于存在严重的持续经营风险，审计师出具了带解释段的非标准审计意见
；公司在年报附注中披露说明，由于持续亏损和严重债务，公司严重怀疑其自身存在持续经营风险(substantial doubt on going concern risk)。当天公司股票价格下跌0.21

公司实现合同6.39亿元，同比增长22.33%，保证了2010年公司业绩的持续增长。2010年度公司的目标是新增销售合同额10亿元，同比增长56%，增速又上一个新台阶，体现了公司对未来业绩再次进入高速
增长通道的信心。投资建议：我们预计公司2010-2011年每股收益分别为0.44元、0.83元，对应目前股价的市盈率分别为48倍和25倍，目前看公司的估值水平相对较高，但由于2010-2015年是

发布公告，称汉能集团股价波动，并不影响其偿债能力。汉能集团并未就其债务或旗下子公司债务进行公开审计。华尔街见闻网站此前提到，自2010年以来汉能薄膜合计实现148亿港元营收，几乎全部为向母公司销售设备
所得。根据汉能薄膜2014年年报，该公司披露负债约为7.1亿美元，其营收的62%来自于母公司，其28%的流动资产为母公司应收帐款。即便如此，汉能薄膜及其母公司仍获得多家贷款机构的支持。华尔街见闻此前

公司也认为，2015年光伏新增装机存在上行空间，同时下游需求强劲，有望提振整个光伏产业链。江苏光伏上市企业业绩飘红。在几家率先披露年报的企业中，亿晶光电、爱康科技、江苏旷达等企业收入均实现大幅
增长。近期，亿晶光电发布年报，这家2011年转型成为光伏制造的企业，2014年的净利润达到1.2亿，同比增长74.02%。而稍早公布年报的江苏爱康科技股份有限公司，更是引起市场普遍关注

伏新增装机存在上行空间，同时下游需求强劲，有望提振整个光伏产业链。江苏光伏上市企业业绩飘红。在几家率先披露年报的企业中，亿晶光电、爱康科技、江苏旷达等企业收入均实现大幅增长。近期，亿晶光电发布年报
，这家2011年转型成为光伏制造的企业，2014年的净利润达到1.2亿，同比增长74.02%。而稍早公布年报的江苏爱康科技股份有限公司，更是引起市场普遍关注，2014年江苏爱康实现净利0.92亿元，同比暴

资金，促使新能源发展进入快车道。《每日经济新闻》记者梳理天威保变的年报发现，2002年至2004年，天威保变的短期借款分别为1.66亿元、4.345亿元、8.76亿元。 2004年起，国际国内
风头正盛时，天威集团曾如此憧憬光伏与风电的前景：按各国的可再生能源发展计划推算，2010年以前光伏行业将持续30%以上的高速增长，2010~2040年，光伏行业的综合增长率将高达25%，可预见的高速增长

存在着重大疑虑。英利很快发布声明，称相关报道仅简单援引年报中个别表述，断章取义；公司年报中风险因素的披露仅是根据美国证监会及交易所的相关规则履行其充分信息披露义务，风险因素的披露并不代表公司正面临相关问题
。公司对持续经营能力风险因素的披露是基于最坏假设基础上的披露，公司也从未在其年报中沉重地表示公司能否经营下去。事实上，两年时间里，整个光伏产业的走向，冷热趋势、竞争格局，以及一向军人作风的

很不同寻常。它给了Apollo股东一个对赌的机会，可低价取得大量股票、亦可从上市公司拿走38亿港元现金。2010年铂阳太阳能从汉能获得25.5亿美元定单，同时向出售49.1亿股，数量相当于当时已发行
站上9港元。2014年报显示，李河君持有上市公司336.2亿股（合共权益），占上市公司已发行股本的80.75%。3026亿港元家价（折合390亿美元）就是这么算出来的。戒不掉的关联交易2009年

相关报道仅简单援引年报中个别表述，断章取义；公司年报中风险因素的披露仅是根据美国证监会及交易所的相关规则履行其充分信息披露义务，风险因素的披露并不代表公司正面临相关问题。公司对持续经营能力风险因素的
披露是基于最坏假设基础上的披露，公司也从未在其年报中沉重地表示公司能否经营下去。事实上，两年时间里，整个光伏产业的走向，冷热趋势、竞争格局，以及一向军人作风的苗连生的行止，都在发生微妙改变。对于英利集团

新能源母公司兵装集团黯然退出天威集团每年需要偿还巨额债务，过去还可以靠借新债还旧债勉力维持。4月初，2014年报公布，天威集团资不抵债，这可能让其母公司丧失了维持下去的耐心，因而未提供及时帮助，任由
。天威集团也因此成为继中国铝业、东方航空和中国远洋之后，亏损破百亿的国企。天威集团每年需要偿还巨额债务，过去还可以靠借新债还旧债勉力维持。4月初，2014年报公布，天威集团资不抵债，这可能让其母公司丧失了

中国远洋之后，亏损破百亿的国企。天威集团每年需要偿还巨额债务，过去还可以靠借新债还旧债勉力维持。4月初，2014年报公布，天威集团资不抵债，这可能让其母公司丧失了维持下去的耐心，因而
。由此，一度产能严重过剩，这也为日后的遭遇反倾销调查埋下了伏笔。 2010年10月，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(国发〔2010〕32号)将太阳能光伏产业列入

近日，协鑫集团10GW单晶硅项目落户宁夏中卫，这是一个令ink"光伏业界震动的消息全球最大的多晶硅片制造商大手笔投资单晶。保利协鑫2014年年报显示：截止2014年底，硅片产能为13GW，硅片产量
起来。据笔者对光伏行业多年的了解，2010年以来，组件成本依托材料和管控挖潜不断降低，已经到了一定瓶颈，光伏系统成本也面临下降局限，根本而言，降低组件成本和BOS成本越来越依赖于转换效率的提高。多晶电池的

近日，协鑫集团10GW单晶硅项目落户宁夏中卫，这是一个令光伏业界震动的消息全球最大的多晶硅片制造商大手笔投资单晶。保利协鑫2014年年报显示：截止2014年底，硅片产能为13GW，硅片产量
高调起来。据笔者对光伏行业多年的了解，2010年以来，组件成本依托材料和管控挖潜不断降低，已经到了一定瓶颈，光伏系统成本也面临下降局限，根本而言，降低组件成本和BOS成本越来越依赖于转换效率的

在抽干流动性，最终导致现金流断裂。从2010-2012年的三年内，天威集团投资活动现金流共流出76亿元，非流动资产则在2011年末达到193亿元。庞大的资本开支和产能扩张，导致了后续经营开支的上升
。而且在经营过程中，公司不仅不能通过主营业务补充流动性，反而不断亏损，加剧现金消耗。自从2010年下半年开始，天威集团经营现金流呈净流出，仅在2011年上半年就减少了16亿元

的情况下，后续投资和经营活动反而是在抽干流动性，最终导致现金流断裂。从2010-2012年的三年内，天威集团投资活动现金流共流出76亿元，非流动资产则在2011年末达到193亿元。庞大的资本开支和
产能扩张，导致了后续经营开支的上升。而且在经营过程中，公司不仅不能通过主营业务补充流动性，反而不断亏损，加剧现金消耗。自从2010年下半年开始，天威集团经营现金流呈净流出，仅在2011年上半年就减少了16

索比光伏网讯: 2015年5月6日，协鑫集团10GW单晶硅项目落户宁夏中卫，这是一个令光伏业界震动的消息全球最大的多晶硅片制造商大手笔投资单晶。保利协鑫2014年年报显示：截止2014年底，硅片产能
稍逊一筹，却并未高调起来。据笔者对光伏行业多年的了解，2010年以来，组件成本依托材料和管控挖潜不断降低，已经到了一定瓶颈，光伏系统成本也面临下降局限，根本而言，降低组件成本和BOS成本越来越依赖于

　　汉能大了，雾霾就少了。这句话出现在汉能薄膜发电集团有限公司(00566.HK，下称汉能薄膜发电)2014年年报首页，同样出现在近期央视黄金时段广告中。这或许能够让人窥探李河君和汉能在光伏领域的
迅猛。公开资料显示，仅在2010年1月到11月，汉能便一口气在国内投建了8个薄膜发电项目，投资总额超过一千亿元。在汉能集团的官网上，这八个项目包括海南海口、四川双流、浙江长兴、山东禹城

汉能大了，雾霾就少了。这句话出现在汉能薄膜发电集团有限公司(00566.HK，下称汉能薄膜发电)2014年年报首页，同样出现在近期央视黄金时段广告中。这或许能够让人窥探李河君和汉能在ink"光伏领域
项目投产。初尝胜果的李河君造访地方政府的频率也越来越高。在依靠三三制原则，即政府、汉能、银行各出资三分之一的运营模式刺激下，汉能在光伏领域的扩张步伐愈加迅猛。公开资料显示，仅在2010年1月到11月，汉能

Guoqiang Xing介绍了报告的材料部分内容。在过去的几年里，多晶硅的价格持续下降，2010年为67US$/kg，2012年则将为20 US$/kg， 2014年则降为16.6 US$/kg。同时也
趋势，支持光伏学习曲线。它对于路线图的数据收集是必不可少的。从晶体硅到组建制价值链上的参与公司对每年报告中公布的参数都非常认可。ITRPV的作用1、促进光伏市场可持续发展2、指引整个晶体硅光伏供应链3