光伏咨询搜索-索比光伏网

买入评级。风险提示：多晶硅价格或出现下跌。下一页余下全文风帆股份：汽车启动电池龙头期待AGM电池需求快速增长研究机构
：民生证券撰写时间：2014.5.21一、事件概述近日，我们对风帆股份进行的实地调研，公司目前经营稳定，前次非公开发行募投项目进展顺利，将陆续释放产能。二、分析与判断中船重工旗下公司，汽车启动电池龙头

、0.75元、0.92元，对应PE分别为14倍、12倍、9倍，维持买入评级。风险提示：多晶硅价格或出现下跌。风帆股份：汽车启动电池龙头期待AGM电池需求快速增长　　研究机构：民生证券
撰写时间：2014.5.21 　　一、事件概述　　近日，我们对风帆股份进行的实地调研，公司目前经营稳定，前次非公开发行募投项目进展顺利，将陆续释放产能。　　二、分析与判断　　中船

0.60元、0.75元、0.92元，对应PE分别为14倍、12倍、9倍，维持买入评级。风险提示：多晶硅价格或出现下跌。风帆股份：汽车启动电池龙头期待AGM电池需求快速增长研究机构：民生证券撰写时间
：2014.5.21一、事件概述近日，我们对风帆股份进行的实地调研，公司目前经营稳定，前次非公开发行募投项目进展顺利，将陆续释放产能。二、分析与判断中船重工旗下公司，汽车启动电池龙头企业风帆股份隶属中国船舶

大洋电机(香港)有限公司共同出资设立深圳大洋电机融资租赁有限公司;2、风帆股份:对公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干实施限制性股权激励;3、中天科技:非公开发行不超过218,780,251股
建设,专注交通干道,这将进一步扩大民企资本参与的空间。上市公司中,可以关注特锐德、万马股份、奥特迅、上海普天、许继电气等充电设备供应商及可能的运营商(详情请见见我们7月30日发布的点评报告《发改委出台

、29.16亿，对应EPS分别为0.60元、0.75元、0.92元，对应PE分别为14倍、12倍、9倍，维持买入评级。风险提示：多晶硅价格或出现下跌。　　风帆股份(11.28, -0.41
, -3.51%)：汽车启动电池龙头期待AGM电池需求快速增长　　研究机构：民生证券撰写时间：2014.5.21 　　一、事件概述　　近日，我们对风帆股份进行的实地调研，公司目前经营稳定

（600644），公司参股的四川新光硅业科技形成年产多晶硅太阳能硅片1260吨的生产能力，是国内重要的太阳能电池原材料多晶硅生产商。19.风帆股份（600482），公司3.99亿投资太阳能电池
、天通股份、隆基股份、科华恒盛等多股均是大涨。分析表示，在能源改革的今天，光伏具有重要意义，未来增值前景巨大，投资者可留意相关股票。更值得一提的是，在2010南非世界杯和2014巴西世界杯，中国光伏

提高业户用电效率、减少成本。同时，电网也应针对光伏发展的要求，加快配套建设以保证能够全额消纳。　　概念股一览：海润光伏、特变电工、阳光电源、航天机电、隆基股份、风帆股份、东方日升、中利科技、中环股份

多晶硅生产商。19.风帆股份（600482）公司 3.99 亿投资太阳能电池片，太阳能电池一期工程 2006 年开工，竣工投产后形成 20 万 MW 太阳能电池和组件的生产能力，项目整体竣工投产
，华帝股份（002035）、ST安彩太阳能光伏概念股大涨。　　太阳能光伏概念股目前我国太阳能光伏产业拥有世界上最大的产能，但国内的市场并不大，随着十二五规划的实施，国内的光伏市场将加速打开，对整个产业链

。 18.乐山电力（600644），公司参股的四川新光硅业科技形成年产多晶硅太阳能硅片1260吨的生产能力，是国内重要的太阳能电池原材料多晶硅生产商。 19.风帆股份（600482），公司
光（600184），公司与西安北方光电等9家企业发起设立的云南天达光伏科技主要从事晶体硅太阳能电池研制和生产。 9.安源股份（600397），公司引进国际顶级的德国VON.ARDENNE公司的

电池片、组件和太阳能光伏系统的研制、生产和销售，将为公司带来较好的经济效益。风帆股份：公司投资3.99亿元建设太阳能电池项目，项目整体竣工投产后将形成40万MW太阳能电池和组件的生产能力。另投资1.8亿元建设
-1，156.47万元。800MW晶体硅太阳能电池片及300MW组件项目截至2012年6月30日完成投资69299万元，实现利润总额-6，273.58万元。中环股份：建设光伏产业链：全资子公司环欧公司投资1.6亿元

太阳能光伏电池片、组件和太阳能光伏系统的研制、生产和销售，将为公司带来较好的经济效益。　　风帆股份：　　公司投资3.99亿元建设太阳能电池项目，项目整体竣工投产后将形成40万MW太阳能电池和
上半年实现效益-1,156.47万元。800MW晶体硅太阳能电池片及300MW组件项目截至2012年6月30日完成投资69299万元，实现利润总额-6,273.58万元。　　中环股份

协议书。2、风帆股份：限制性股权激励计划草案。股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数：本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为540万股，占公司截止本计划草案公告日总股本的1.02%；限制性股票的
授予价格为4.94元/股。我们认为：风帆股份的股权激励有望提高公司的运营效益，公司是国企改革的较好主题标的。投资策略：光伏：行业复苏趋势不变，推荐电站领域的投资机会，长期关注细分行业龙头阳光电源

光伏电站项目签订了项目开发协议书。2、风帆股份:限制性股权激励计划草案。股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数:本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为540万股,占公司截止本计划草案公告日总股本
的1.02%;限制性股票的授予价格为4.94元/股。我们认为:风帆股份的股权激励有望提高公司的运营效益,公司是国企改革的较好主题标的。投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,推荐电站领域的投资机会

，继续推荐产业链龙头企业如阳光电源、隆基股份等。2）环保部公布第二批通过环保核查的铅蓄电池和再生铅企业，唐山风帆、杭州南都、扬州阿波罗等企业在内。行业动态电力设备：1）国电南瑞公告武汉地铁8 号线一期
亿元。2）特锐德拟以自有资金4168 万元受让北京博纳持有的辽宁电能发展股份有限公司15%的股份。这是公司继四川一拉得和山西晋能之后，收购的第三家地方性配电设备类企业。新能源：1）爱康科技青海蓓翔四期

行业景气度改善，继续推荐产业链龙头企业如阳光电源、隆基股份等。2）环保部公布第二批通过环保核查的铅蓄电池和再生铅企业，唐山风帆、杭州南都、扬州阿波罗等企业在内。行业动态电力设备：1）国电南瑞公告武汉地铁
净利润共约3-4 亿元。2）特锐德拟以自有资金4168 万元受让北京博纳持有的辽宁电能发展股份有限公司15%的股份。这是公司继四川一拉得和山西晋能之后，收购的第三家地方性配电设备类企业。新能源：1

）电机龙头企业：建议关注信质电机。3）AGM 电池龙头：维持对骆驼股份的买入评级，维持对风帆股份的增持评级。3、配网方面：维持对四方股份的买入评级，对北京科锐的增持评级，建议关注森源电气。风险提示：政策支持低于预期；过剩产能、行业竞争等因素影响企业的盈利能力；技术进步带来的替代风险。