，除了收费权和电价还保留一样的价值，就电站本身而言的设备基本上都属于淘汰设备，根本没有完整变现的可能。2.2土地使用税、补贴延迟是电站收益降低的次要因素虽然按照国家对于完善光伏电站用地支持政策和建设管理
的荒漠上，也按照城镇工矿土地收取土地使用税。而目前补贴至少延迟半年的时间，使得企业在按月还贷银行的时候，经常出现资金难以按时到位的情况。3分布式电站的存续风险是金融界望而却步的重要原因对金融界而言

万美元，算上政府回扣和补贴，客户在2~3年内就能将成本回收，而系统能向用户提供数十年的电力。但是目前整个光伏市场已经非常成熟了，政府的激励政策也随之终止，因此澳大利亚居民的想法也开始发生改变。然而美国政府
就完全不会像澳大利亚政府那样大力激励发展光伏产业，因此光伏产业也不会迅速扩张，光伏系统的价格也很难大幅降低，从而用户需要花上5～10年才能将之前的投资补偿回来，这是大多数用户不愿意去等的。此外，由于

万美元，算上政府回扣和补贴，客户在2~3年内就能将成本回收，而系统能向用户提供数十年的电力。但是目前整个光伏市场已经非常成熟了，政府的激励政策也随之终止，因此澳大利亚居民的想法也开始发生改变。然而
美国政府就完全不会像澳大利亚政府那样大力激励发展光伏产业，因此光伏产业也不会迅速扩张，光伏系统的价格也很难大幅降低，从而用户需要花上5～10年才能将之前的投资补偿回来，这是大多数用户不愿意去等的。此外，由于

电价还保留一样的价值，就电站本身而言的设备基本上都属于淘汰设备，根本没有完整变现的可能。2.2土地使用税、补贴延迟是电站收益降低的次要因素虽然按照国家对于完善光伏电站用地支持政策和建设管理的要求
按照城镇工矿土地收取土地使用税。而目前补贴至少延迟半年的时间，使得企业在按月还贷银行的时候，经常出现资金难以按时到位的情况。3分布式电站的存续风险是金融界望而却步的重要原因对金融界而言，地面电站融资虽然

:补贴政策不达预期;电站并网与交易风险;财务风险。 阳光电源:电站EPC业务持续发力,将成为重要增长点 类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：张弢 日期
6428.6万元合同按照目前逆变器售价来计算约合大约能拉动160MW的逆变器出货,加上之前的约1亿元的合同,共将拉动逆变器出货约400MW。同时,由于国家新的上网电价补贴规定2014年1月1日之前并网的电站

可再生能源发电配额提出强制性要；(2)提出激励措施，在年度控制能源消费总量考核时，对完成配额制指标的地区，其非水电可再生能源电力消费量，按照当年全国平均供电煤耗水平折为节能量，不计入能源消费控制量。(3
主力可再生能源之一，加之今年海风10gw额度逐步释放，风电长期需求无需担心，14、15年最好年份不应错失。继续看好风电板块，推荐金风、天顺、湘电、吉鑫、华仪。　　(四)关于可再生能源基金补贴能力：现有

1万美元，算上政府回扣和补贴，客户在2~3年内就能将成本回收，而系统能向用户提供数十年的电力。但是目前整个光伏市场已经非常成熟了，政府的激励政策也随之终止，因此澳大利亚居民的想法也开始发生改变。然而
美国政府就完全不会像澳大利亚政府那样大力激励发展光伏产业，因此光伏产业也不会迅速扩张，光伏系统的价格也很难大幅降低，从而用户需要花上5～10年才能将之前的投资补偿回来，这是大多数用户不愿意去等的。此外

电价补贴三大方面，在相关政策与措施未达完善前，企业对于分布式光伏市场仍持保留态度。而在新公布的政策中，针对补贴与融资等方面提出按月结算与优惠贷款，疏缓企业投资分布式光伏案件中面临的资金压力。另一方面
市场机制的导入最具新意。中国对于碳权交易市场的发展具有高度企图心，此次新政策结合先行之温室气体自愿减排交易暂行管理办法，鼓励分布式光伏发电项目的减排量参与中国碳交易市场，在相关政策的支持下，除了原本电价补贴

光伏系统成本为1万美元，算上政府回扣和补贴，客户在2~3年内就能将成本回收，而系统能向用户提供数十年的电力。但是目前整个光伏市场已经非常成熟了，政府的激励政策也随之终止，因此澳大利亚居民的想法也开始
发生改变。　　 然而美国政府就完全不会像澳大利亚政府那样大力激励发展光伏产业，因此光伏产业也不会迅速扩张，光伏系统的价格也很难大幅降低，从而用户需要花上5～10年才能将之前的投资补偿回来，这是大多数用户