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逆变器价格正处于历史最低点，价格跌至0.06美元 /W-0.09美元/W。结合市场特点，水清木华研究中心研究员对阳光电源的发展提出顾虑：在中国市场上，阳光电源现有的产品类型、销售渠道、技术水平
，2014年更设立对分布式新增装机总量8GW目标（虽然此目标有下调可能），画出来的蛋糕无疑给了小功率逆变器厂商无限的想象空间及诱惑。山亿新能源、古瑞瓦特、追日电气、固德威、欧姆尼克等陆续收到分布式

价格压力。中国逆变器价格正处于历史最低点，价格跌至0.06美元 /W-0.09美元/W。结合市场特点，水清木华研究中心研究员对阳光电源的发展提出顾虑：在中国市场上，阳光电源现有的产品类型、销售渠道
（虽然此目标有下调可能），画出来的蛋糕无疑给了小功率逆变器厂商无限的想象空间及诱惑。山亿新能源、古瑞瓦特、追日电气、固德威、欧姆尼克等陆续收到分布式订单。固德威是2013年颇为活跃的公司之一，固德威营销

本周观点：分布式光伏：上海、江西、河南等地的地方分布式政策陆续出台，度电补贴范围在0.1-0.2元/KWh;分布式光伏融资将松绑，在银监会的支持下，几大国有银行的分布式光伏金融扶持细则有望在6月份
硅片、太阳能电池价格微跌。据PVInsights样本统计，上周PV级多晶硅均价下跌0.19%,多晶硅硅片价格下跌0.22%,太阳能电池价格下跌0.53%。风电产业渐趋回暖态势明显。《2013年度中国风电

、2012年和2013年连续亏损三年，公司股票已于4月29日起停牌，深圳证券交易所在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。易通喜获全球首张焊带汇流带TUV证书5月6日，易通公司生产的焊带
的资本公积转增是否合理以及补偿股份数量远远不够等等。在各方质疑的压力下，海润光伏的股价也一路下跌。从变更补偿方案公告发布前4月29日的7.74元跌至5月9日的7.27元，短短6个交易日股价就下挫6.07

全球市场研究机构TrendForce旗下绿能事业处EnergyTrend昨日表示，由于太阳能电池产品正进入转换期，业者在效率17.4%附近的产品持续出清库存与陆厂加速出货等使现货周均价跌0.59
，EnergyTrend认为，由于中国和日本的大型电厂需求陆续释出，新兴市场的需求开始增温，加上电池业者利用製程提升效率，可降低对硅晶圆品质的需求，都有利于标准品的需求维持，预估价位仍在每片0.95-1.0美元之间。

，债务积累导致财务费用上升，因而利息保障倍数持续下滑（见图9）。该倍数在2011年末只有0.64，在超日债发行后的2012年上半年末已经跌至-0.44。这说明借新还旧对于超日太阳而言也是一件难以持续的
，企业亏损严重。祸不单行，欧债危机接踵而至，并在2011年下半年陆续扩散至欧元区核心国家。欧洲削减太阳能发电补贴，作为上游原材料供应商中国光伏企业面临需求萎缩，利润受损。2012年，欧盟开始对中国光伏

（见图9）。该倍数在2011年末只有0.64，在超日债发行后的2012年上半年末已经跌至-0.44。这说明借新还旧对于超日太阳而言也是一件难以持续的事情，违约必然发生。超日太阳试图覆盖整个产业链，并且力求
行业继续负债扩张，带来了2010年以来多晶硅价格一落千丈，企业亏损严重。祸不单行，欧债危机接踵而至，并在2011年下半年陆续扩散至欧元区核心国家。欧洲削减太阳能发电补贴，作为上游原材料供应商中国光伏企业面临

2011年末只有0.64，在超日债发行后的2012年上半年末已经跌至-0.44。这说明借新还旧对于超日太阳而言也是一件难以持续的事情，违约必然发生。　　超日太阳试图覆盖整个产业链，并且力求做到
过剩。在这基础上行业继续负债扩张，带来了2010年以来多晶硅价格一落千丈，企业亏损严重。　　祸不单行，欧债危机接踵而至，并在2011年下半年陆续扩散至欧元区核心国家。欧洲削减太阳能发电补贴，作为

存在部分中小企业急功近利和盲目投资的行为，导致我国多晶硅产业长期以来受所谓的高能耗、高排放所困扰。但时至今日，随着自主技术的突破进步，国外技术垄断已被打破，一批具有先进技术水平、规模化的新、扩建项目陆续
急转直下，价格泡沫随即破灭。到2009年底，多晶硅现货价格已跌至60美元/公斤以下，当时国内除了保利协鑫的万吨项目可以和国外大厂比拼外，很多多晶硅企业生产成本在每公斤50～70美元，没有达到规模化、未采用

，不会有好大惊喜，但又有经济底线，市场也有底线，闷局一场。幸中国第二季以来续发功，令市场存结构性机遇，闷市中起码都有些聚焦点。国务院又公布在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目，并首批推出80个
，相信包括华能在内以火电为主的电力股，第二季盈利市值得憧憬，除非中国下调电价，否则优势会继续倾斜电力股，煤炭股则继续受压。由于煤价低处未算低，煤炭股今年上半年业绩没有保证，加上市场经验是不买当头跌，煤炭股

，2009年上半年已跌至70~80美元/公斤。到2012年时，国内多晶硅价格甚至跌破成本价，每吨仅有11万元。在此形势下，国内企业不得不停产，乐山一号工程中有国企背景的项目均难逃一劫。乐山电力与*ST天威
。这是近两年来国务院第一次以光伏为命题出台的正式文件。此后，国家相关部门又陆续出台了一系列支持光伏产业发展的政策，国内光伏企业迎来了发展的第二春。四川省也在今年2月底印发了《四川省促进光伏产业健康发展

，国外技术垄断已被打破，一批具有先进技术水平、规模化的新、扩建项目陆续投产，我国多晶硅产业面貌已焕然一新，能耗已得到较大的下降，副产物也得到充分循环利用，特别是多晶硅产业也被国务院列为未来重要发展的七大
太阳能领域的政策发生重大转变，引起全球光伏市场急剧萎缩，中国光伏企业从欧洲接到的订单锐减，普遍陷入困境，大部分企业歇业停产，多晶硅价格也急转直下，价格泡沫随即破灭。到2009年底，多晶硅现货价格已跌至

陆续投产，我国多晶硅产业面貌已焕然一新，能耗已得到较大的下降，副产物也得到充分循环利用，特别是多晶硅产业也被国务院列为未来重要发展的七大战略性新兴产业中的三个产业新一代信息技术、新能源产业和新材料产业的
急转直下，价格泡沫随即破灭。到2009年底，多晶硅现货价格已跌至60美元/公斤以下，当时国内除了保利协鑫的万吨项目可以和国外大厂比拼外，很多多晶硅企业生产成本在每公斤50～70美元，没有达到规模化、未

中小企业急功近利和盲目投资的行为，导致我国多晶硅产业长期以来受所谓的高能耗、高排放所困扰。但时至今日，随着自主技术的突破进步，国外技术垄断已被打破，一批具有先进技术水平、规模化的新、扩建项目陆续投产
，价格泡沫随即破灭。到2009年底，多晶硅现货价格已跌至60美元/公斤以下，当时国内除了保利协鑫的万吨项目可以和国外大厂比拼外，很多多晶硅企业生产成本在每公斤50～70美元，没有达到规模化、未采用闭环

更大的电费压力，造成社会的矛盾。德国光伏政策的原本设计动机是为业主提供略高于国债收益的投资机会。但市场真正的起步是当项目的内部收益率达到6%以上时。2009-2012年间的光伏组件和系统价格急跌，在补
感谢环卫工人，唤起社会各界对他们的尊重和理解。　　300名环卫工人陆续在广场内由桌椅拼成的家字图案内落座，享受英利集团送上的元宵家宴。环卫工人吃着鲜嫩可口的鱼肉，甜甜的汤圆，脸上洋溢着幸福满足的

更大的电费压力，造成社会的矛盾。德国光伏政策的原本设计动机是为业主提供略高于国债收益的投资机会。但市场真正的起步是当项目的内部收益率达到6%以上时。2009-2012年间的光伏组件和系统价格急跌，在补
实际行动感谢环卫工人，唤起社会各界对他们的尊重和理解。300名环卫工人陆续在广场内由桌椅拼成的家字图案内落座，享受英利集团送上的元宵家宴。环卫工人吃着鲜嫩可口的鱼肉，甜甜的汤圆，脸上洋溢着幸福满足的笑容

连续3年亏损使得11超日债于去年7月暂停交易，债券价格也从上市之初的最高位104元跌至65元。此后，*ST超日向债券投资者投下了一个又一个定时炸弹。去年10月30日，*ST超日表示，公司青海子公司锦国
等安全资产。此后，各类违约事件可能陆续爆发，信用品种与无风险利率品种之间的信用利差会慢慢扩大，有利于利率市场化的真正实现。董登新说。　　关注过剩行业在海通证券首席固定收益分析师姜超看来，11超日债违约

万元的利息兑付。　　在此次宣布正式违约之前，11超日债已摇摇欲坠。在主业持续低迷的大背景下，*ST超日连续3年亏损使得11超日债于去年7月暂停交易，债券价格也从上市之初的最高位104元跌至65
重新定价，信用利差将扩大，也将影响机构投资者行为，避险情绪的增加利好高等级债券等安全资产。此后，各类违约事件可能陆续爆发，信用品种与无风险利率品种之间的信用利差会慢慢扩大，有利于利率市场化的真正实现

称，业绩扭亏主要是报告期内光伏产品销售价格稳中有升，相应的产品销售毛利率有所上升。同时公司投建的多个光伏电站陆续实现并网发电和电站出售，公司获得电费收入及电站转让收益。因大股东疯狂减持，2013年9
月后公司股价持续下跌，跌至最低点3.32元/股后股价回升。公司证券部27日表示，公司近期生产销售正常，并且因公司2013年未有产品出口到美国，新一轮的美国双反对公司经营不会有影响。

全国两会时间窗口的临近触发相关改革题材全面升温，与往年稍有不同，今年社会各界对可再生能源的关注程度大为提升。近期，地方两会陆续召开，不少代表和委员针对日趋严峻的能源环境形势，纷纷提出光伏发电提案
统计，太阳能发电指数上升势头良好，截至目前，该板块累计涨幅已经扩大到11.21%。分析人士由此预计，前期备受市场冷落的个股有望重拾升势，在后市踏出超跌反弹的步伐。　　布局投资正当时　　近期