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;短期挖掘未来有预期差的公司，推荐中材科技。2)光伏：政策落地，二季度国内装机有望提速，阳光电源等公司受益。3)电网投资加码，特高压预期提升，受益标的：平高电气、许继电气、国电南瑞。 2 月国内
动力电池装机量 0.6GWh，松下、LG 分列 2、4 名根据高工锂电的数据， 2 月国内动力电池装机量 0.60 GWh，同比下降 73%。分企业来看，宁德时代装机量约 257.9 MWh，市场份额

、22.41亿元、EPS分别为0.32元、0.57元和0.80元，对应PE为58.25、33.13和23.48倍。维持强烈推荐评级。风险提示：大硅片产能释放不及预期;下游需求不及预期的风险
亿元)。 2 国内半导体龙头企业，在产能扩张期，12英寸即将放量公司是国内最早开始半导体产业的企业，截止2019年底已经具备2-6英寸产能约30万片/月，8英寸约70万片/月

森纳协议对OPC软件和大硅片加工技术的管制等方面看，国产半导体设备与材料仍具有很强的基本面支撑，继续推荐北方华创、精测电子、万业企业、晶盛机电、长川科技等。原标题：先进制程建产叠加存储芯片涨价支撑半导体设备景气度继续上行

公司名称及代码：科士达(002518) 投资建议：强烈推荐-A 【内容摘要】公司是UPS国内市场龙头企业，围绕电力电子技术平台打造三大核心业务。国内UPS业务在国内市场排名第一，在金融、通信等多个
、分布式发电及微网、电力输配等领域的应用。公司积极布局储能，将充分受益于行业成长。投资建议：调整为强烈推荐-A评级，目标价19-20元。风险提示：疫情影响公司上游供应链，光伏、充电桩行业建设进度不及预期。

亿元、3.96亿元、5.61亿元，对应的PE分别为41倍、25倍、18倍。公司作为丝网印刷设备龙头，有望受益于HJT电池扩张周期，我们首次覆盖，予以推荐评级。风险提示：(1)行业政策风险。全球光伏
行业一直由政策推动发展。在平价上网尚未完全到来之际，政策变化对行业影响较大。(2)行业需求下滑风险。光伏电池受宏观需求以及行业自身周期影响较大，如果宏观经济剧烈波动，下游需求显著下滑，设备企业订单将受

昔日光伏巨头江西赛维的现任董事长现身A股，拟受让海源复材(002529，SZ)控股权。 3月2日晚间，海源复材披露了控股权转让公告，公司股东拟作价5.5亿元将控股权转让予江西嘉维企业管理有限公司
为当时中国新能源领域在美国单一发行规模最大的IPO。随着公司激进扩张以及行业形势急转直下，江西赛维经历破产重组。2018年，禾禾能源科技(江苏)有限公司、芜湖华融新亚投资合伙企业(有限合伙)支付对价

晶澳科技(002459)：全产业链布局的组件龙头，未来可期推荐逻辑：公司是全产业链布局的光伏组件龙头企业，兼具成本优势及海外销售的渠道优势，在光伏行业由依赖补贴转向平价发展的过程中将充分
享受全球光伏市场的增长。垂直一体化布局，盈利能力领先：公司是一家立足于光伏产业链的垂直一体化企业，毛利率领先于行业平均水平，2019年上半年毛利率已达19.9%，高出行业平均水平3~4个百分点。主要原因

组成部分，此外，光伏玻璃幕墙采用双玻组件，对光伏玻璃需求量和质量要求也较高。若特斯拉光伏屋顶业务进展顺利，国内相关供应商业绩也将高速增长。投资建议：推荐中国BIPV先行企业隆基股份(601012
个新屋顶市场，而全世界每年约有1亿个屋顶市场，特斯拉光伏屋顶业务充分受益于广阔的行业前景，有望迎来爆发，行业内相关企业将迎来发展机遇。我国目前既有建筑面积约800亿平方米，工商业建筑占1/3，可安装

各项参数指标处于业内领先水平。一体化同时带来巨大的成本优势，公司主营业务毛利率20%左右，处于行业领先地位。 A股上市，开启发展新征程光伏行业马太效应逐渐凸显，龙头企业利用融资优势、规模优势
、技术优势等不断扩张产能、加速抢占市场。告别融资功能羸弱的美股市场，晶澳在A股的上市将为今后发展奠定坚实基础，公司将全面开启发展新征程。首次覆盖给予强烈推荐评级公司2019年归母净利润区间

《意见》在交易机构独立运行的要求上直接给出了量化的股比和工作时间表。在股比上，要求单一股东持股比例不得超过50%，通过股比在根本上保证电力交易机构的独立性;在工作时间表上，要求2020年底前电网企业必须
：规范人员财物《意见》对规范交易机构人财物提出了具体要求，用以支撑交易机构独立规范运行。对于人，自2020年起，新进普通工作人员一律市场化选聘，高管可由股东推荐，但必须由董事会聘任，尽量避免股东

%~79.36%。此外，光伏板块也已经走出了531政策的阴霾，市值翻倍的公司不在少数。从市场空间及频频扩产来看，一定程度上锁定了龙头企业未来收入增长的预期;从技术变革来看，新技术的变革也让市场愿意给光伏更高的
估值溢价;一个容易忽视的视角是设备及配套供应商，随着光伏的大发展，这些供应商面对的需求也将扩大。广发证券认为，2020年新增光伏装机保持增长且市场集中度进一步向龙头企业集中，从而带动产业链继续繁荣

周四(2月20日)美股盘初，国内光伏龙头企业大全新能源(DQ.US)股价触及历史新高，截至北京时间23：38，该股涨2.76%，报80.49美元。此前方正电新发布的《2020光伏全产业链利润分析
报告》通过光伏全产业链个环节的利润、产能、投资、市场、技术进步分析认为，光伏产业链的利润分配法则正将发生巨大的变化，主要收入均发生在国内的阳光电源等有望受益于今年国内市场的重启。报告推荐关注大全新能源。

情况是有助于竞争力比较强的企业的胜出。 2. 新浪挖掘基：从当前宏观经济发展来看，您更看好哪些行业?对于市场关注的热点板块，您怎么看? 陶灿：我看好的行业，更确切的说是哪些行业能出投资机会，就像上面
：高股息股票的特征，表现特征为估值较低，在较为成熟行业出现的多，成长行业由于企业扩张需要资本，高股息较少。但我们挑选高股息不能仅仅拉出历史派发高股息的品种。我们更要看这种高股息在未来的持续性和

推荐，我们不建议制造商花费过多精力争取进入这一名单。但作为一级制造商的特征之一是保持信息的高透明度，为外界提供足够多可分析企业经营状况的数据。制造商可以向我们提供项目信息，帮助我们将其更准确地评级
信息均为侵权和盗用，且盗版列表有可能被篡改。组件制造商等级名单是彭博新能源财经光伏市场展望季度报告的一部分。需要注意的是，列入一级分类并不代表对该公司或其产品的推荐。一家公司随时可能会被从一级组件商

%-30%比例增发，一次定增就能够实现净资产增长一倍，使得企业发展显著提速。推荐标的。通威股份、ST爱旭、中环股份、隆基股份、晶盛机电。受益标的。晶澳科技、东方日升。
国泰君安认为，光伏行业已经进入新的发展阶段，这个新阶段是以头部企业的大幅扩张产能为代表的。越是优秀的企业，由于拥有更高的ROIC，越是能够通过融资扩产，实现利润的跨越式增长。因为优秀的头部企业，往往

2021年起，光伏行业有望步入自发式增长阶段。该机构表示，光伏龙头发布大规模扩产规划，看好集中度提升逻辑引领光伏板块行情贯穿全年，各子行业长期配置逻辑不变，建议关注两类龙头企业：一、空间大、格局好
的光伏制造及动力电池、材料龙头; 二、符合产业发展趋势的能源互联网、工控、低压电器低估值龙头。个股方面，该机构推荐：隆基股份、信义光能、福莱特、国电南瑞、德方纳米。华泰证券认为，特斯拉不仅是