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增长带来不确定性。《展望》认为，若逆全球化形势加剧，可能导致2050年一次能源需求量比此前预估值下降6%。在逆全球化情境下，可再生能源、非常规油气开发相关的先进技术在世界范围内应用受阻，使得油气、太阳能
低估。《展望》预计，2030年前，原油产量增长主要来自西半球，世界原油产量增量的60%来自美洲，中东只占16%左右。未来30年，西半球产量增量占世界增量的58.5%。而与此同时，亚太作为消费市场地位更加

行业已被低估，我们认为公司合理估值区间为 11.08-13.07 元/股，距当前股价具有18.30%-36.72%的潜在升幅空间。首次覆盖给予买入的投资评级。
国信证券(12.060, -0.21, -1.71%)指出，公司为全球硅片寡头，持续受益集中度提升，同时自主可控背景下，公司半导体硅片卡位国内第一梯队进行时。综合相对估值与绝对估值，公司估值相对

挖掘就变得极为重要。这些公司以往在市场上很有可能是被低估的，但是这些公司也亟需价值重估。市场上一些企业，有时在短时间里难以产生利润，股价长期维持低位，但是最终我们看到有些企业在经过长期的埋头苦干
方向还不确定的时期，对此类行业的投资更类似PE投资，如果买对了就是百倍空间，如果买错了就一文不值。但现在已经不一样了。褚艳辉继续进一步分析，从估值角度来看，过去数年A股市场走出一轮价值股投资行情，非

关注低估值龙头标的。电力设备:2019年3月8日,国家电网召开泛在电力物联网建设工作部署会议,提出加快推进三型两网、世界一流战略落地实施,当前公司最紧迫任务即是加快推进泛在电力物联网建设。泛在电力
原因,风电发电量大都同比小幅下降,符合我们此前判断;运营商普遍指引19年资本开支将大幅上升,由于过去几年投资支出较少,龙头公司自由现金流已经转正,新能源补贴中长期有望得到解决,板块存在估值修复空间,建议

2018年年底， ST新梅淨利潤約為1600萬元，市值約為32億元。連續兩年盈利的上市公司並未得以摘帽，重組轉型難免成為目前上市公司需要推進的工作，以期提升未來發展空間和盈利能力。降低估值擴大業績
4月22日晚間，ST新梅公布了資產重組的相關草案及公告。草案中，重組標的愛旭科技的估值更新為58.85億元，即對今年1月份發布預案中的67億元估值進行了下調。愛旭科技實際控制人增加了股份鎖定的條件和

2019年的预期值增长11%。然而，在向投资者提交的一份详细报告中，Shen强调称，与其他市场研究公司(如彭博新能源财经)相比，他对2019年的预期仍然是谨慎的。彭博新能源财经预计需求将达到133GW
，而IHSMarkit预计将达到123GW。这两家研究公司都曾低估了全球太阳能需求。 Shen表示，欧洲的需求尤其值得关注。2018年光伏组件价格下跌令无补贴需求变得可行，而无补贴需求将刺激需求增

。对此，一位在港上市光伏公司高层在接受《华夏时报》记者采访时表示：退市时显著低估了，晶澳是当年最大最专业的电池企业，后来延伸到组件，这个体量和竞争力水平的企业，在A股一般都是200多亿估值。官网
100%股权。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华在1月17日表示：企业继续借住资本市场融资，如IPO或借壳上市等，一旦成功，募集资金将推动产能的持续扩张和行业整合。估值翻近3倍仅仅

时间，晶澳太阳能估值翻3倍。对此，一位在港上市光伏公司高层在接受《华夏时报》记者采访时表示：退市时显著低估了，晶澳是当年最大最专业的电池企业，后来延伸到组件，这个体量和竞争力水平的企业，在A股一般都是
晶澳太阳能100%股权。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华在1月17日表示：企业继续借住资本市场融资，如IPO或借壳上市等，一旦成功，募集资金将推动产能的持续扩张和行业整合。估值翻近3倍

以来，RGS发布的公告数量以及之后的累计书面预订名义收入值。 2018年11月2日, RGS Energy宣布, 公司从美国32个州共计87家屋顶商那里共收到1.26亿美元的书面预订。战役
竞争。与特斯拉Model 3电动车的上市不同, 特斯拉一直不愿意披露相关预定信息。尽管如此, 特斯拉对这一系统的炒作力度也不应被低估。两家上市公司在同一国家推出两种竞争性产品会让事情变得更加有趣，也许会更加透明。很快我们就会看到新的、历经艰难险阻的主流太阳能市场的诞生。

低估的情况下，有实力的大股东就可能会选择将上市公司私有化，这种情况在资本市场普遍存在。事实上，在汉能薄膜之前，已有多家港股上市公司先后走上了私有化的道路，其中不乏万达商业等明星企业。王健林曾向
媒体公开表示，私有化原因可能是多种多样的，最核心的原因是价值被严重低估。公开信息显示，万达商业于2014年12月23日在港交所上市，其股价最高曾达到78港元/股，最低则跌至31.1港元/股。到了2016

。由于光伏产业在美市场估值缩水，从2017年初开始，天合光能、阿特斯、晶澳(JASO.US)先后退市或宣布私有化，曾是全球第一大太阳能电池板制造商的英利(YGE.US)也因市值问题被纽交所摘牌
光伏产业的第一梯队。即便如此，如今的企业发展脱离不了市场情绪、政策导向的影响。由于国外投资者对于新能源关注度并不高，对于光伏产业的看法也相对理性，所以光伏企业在美的估值并不高。阿特斯董事长

。 EIA已将其对2019年公共事业规模设施部署的期望值从11.4 GW-AC大幅降低到6.33 GW。 EIA在其短期能源展望(Short Term Energy Outlook， STEO
GW-DC容量。鉴于EIA长期被诟病低估了太阳能市场的增长，它的这一增长预测显得有点奇怪。 EIA承认预测未来太阳能的发展十分困难。表示因为这一部门是电力增长最快的来源，预测具有相当大的挑战性，且

PERC组件的发电增益可达5%左右，且体现出辐照值越低，发电增益越高的趋势。 2017年9月至2018年6月10个月的统计中，单晶PERC组件所体现出的发电增益与单日、单月的增益基本一致，多发
并采用该功率值计算比发电量，保障了公平性。 1年期的实证结束后，中国电器院对组件功率再次进行了测试以评估组件衰减，组件实际曝晒时间约14个月，位于海洋性气候区域，同时对组件可靠性有很大