供需失衡的光伏产业，正在价格触底与政策驱动的共振中，艰难寻找新的平衡。
据SMM消息，受近期会议及丰枯水期电价影响，中国西南地区部分多晶硅生产基地已开始逐步减少原料投放量，预计将在10月底至11月初完全停产，涉及产能约32万吨/年。
这一减产计划若属实，相当于中国已建成多晶硅总产能的近十分之一。在光伏行业深陷价格战、产能过剩的背景下，此消息引发了市场广泛关注。
西南停产计划，光伏去产能序幕？
根据SMM从多个渠道获得的消息，西南地区多晶硅减产计划已经启动。这一地区停产的主要诱因是丰枯水期电价变化带来的成本压力。
西南地区作为中国水电资源富集区，每年枯水期电价明显上涨，大幅增加多晶硅这一高耗能产品的生产成本。
消息显示，停产进程将分阶段进行，从“逐渐减少原料投放量”开始，最终在10月底至11月初实现“完全停产”。
这一渐进式停产方式，既考虑了生产流程的特殊性，也折射出企业在市场环境下的艰难抉择。
多晶硅产能过剩困局
西南地区停产消息流传之时，中国多晶硅行业正面临严重的产能过剩问题。
根据硅业分会的数据，中国内地多晶硅已建成产能高达350万吨，但预计2026年全球需求仅约150万吨，产能过剩率超过一倍。
库存积压问题同样触目惊心。中信建投证券研报指出，当前硅料环节总库存预计在40-50万吨，处于极高水位。
产能过剩直接导致价格大幅下滑。多晶硅价格从2022年的高点一度跌至2025年7月的3.4万元/吨左右，尽管后来反弹至5.2万元/吨，但仍低于许多企业的生产成本。
短期镇痛与长期利好
若西南地区32万吨产能停产计划落实，将对光伏产业链产生系列影响。
短期内，减产有助于缓解市场供需矛盾，阻止价格进一步下滑。光伏产业链价格可能逐步企稳回升。
自2024年以来，光伏行业多次被提及为“反内卷”的重点行业。2025年7月，人民日报刊发相关文章及中央财经委会议的召开，标志着光伏反内卷进程明显提速。
“反内卷”主要从两个方向推进：一是整治低于成本价销售，二是淘汰落后产能。在《价格法》的约束下，行业严格整治低于成本价销售的行为，已取得初步成效。
2025年9月16日，国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿），对多晶硅能耗标准大幅收紧。
新国标规定棒状硅1/2/3级综合能耗为5/5.5/6.4 kgce/kg，相比此前流传的版本进一步收紧。现有企业必须符合3级标准，新建或改扩建企业则需符合2级标准。
据交银国际证券估计，新国标正式实施后，中国多晶硅有效产能可能从350万吨降至约240万吨，减少约31.4%。
这些政策将于2026年底开始执行，为行业提供了12个月的过渡期。
多晶硅产能调整是光伏行业“反内卷”进程的重要组成部分。
高成本产能退出，为先进产能释放市场空间。协鑫科技和通威股份等头部企业，因符合更严格的能耗标准，市场地位将进一步加强。
