近日，无锡阳光精机股份有限公司（以下简称 “阳光精机”）IPO 审核正式终止，成为2025年以来第8家终止/撤回IPO 的光伏企业。
阳光精机成立于2005年10月28日，由拥有多年主轴研发经验的杨锦先生担任董事长兼总经理。公司核心业务为光伏硅晶体、蓝宝石、半导体碳化硅等高硬脆材料切割设备，提供自主研发、自主品牌的精密主轴系列产品、主辊及弧形导轨，是光伏切割设备核心部件领域的重要供应商。
据招股说明书披露，2020年至2022年期间，阳光精机在光伏切割主轴国内市占率连续三年排名第一，其中2022年市占率高达34.38%；客户结构方面，公司第一大客户为晶盛机电，其营收占比达41%。
在北交所最新一轮问询中，监管层重点聚焦三大核心问题：客户集中及业绩稳定性、股权变动与自主研发能力、募投项目可行性与募资规模合理性，要求公司进一步说明相关情况。
针对问询，阳光精机于2025年2月7日回复称，公司与晶盛机电的合作具备稳定性与可持续性，不存在业绩下滑风险。同时提及资产收购对业绩的积极影响，在收购无锡二轴与精密轴承生产、研发相关经营性资产后，2024 年 1-6 月公司营业收入、营业利润、净利润较“不收购情景”分别增加 8743.40 万元、2204.40 万元、1736.83 万元。
客户拓展方面，公司表示，报告期各期公司新增客户分别为27家、36家、34 家和23家，累计新增客户120家，进一步丰富了客户结构。报告期各期公司新增客户的收入及占比情况如下：
公司表示，报告期各期，新增客户收入金额分别为1,295.47万元、486.09万元、 3,915.87万元和1,581.21万元，新增客户收入占当期营业收入的比例分别为7.48%、2.21%、12.25%和8.80%，2021-2023年公司新增客户主要系设备生产厂商，2024年1-6月公司新增客户主要系硅片生产厂商或垂直一体化厂商。
阳光精机
IPO募资计划与募投项目进展
此次IPO，阳光精机拟募资5亿元，其中，3.75亿元用于高端装备精密核心部件生产基地的建造，剩下的1.25亿元用于补充公司的流动资金。
关于募投项目用地这一关键问题，北交所指出：2023 年 10 月 20 日，阳光精机与无锡市新吴区人民政府旺庄街道办事处签署《土地出让意向性协议》，但截至首轮问询回复日，土地出让程序未取得其他进展。对此，阳光精机回应称：
公司始终与当地政府主管部门保持良好沟通，持续跟进项目用地手续办理；
后续将通过招标、拍卖、挂牌等法定方式，在缴纳土地使用权出让金及其他相关费用、完成全部程序后，正式取得土地使用权；
明确表示“公司取得募投项目土地使用权不存在实质性障碍”。
产能消化方面，阳光精机称随着主轴类业务下游市场需求增长，已与部分下游客户签订订单。截至2024年10月30日，公司主轴类业务在手订单金额达 5382.15万元，主要客户包括四川高景太阳能科技有限公司及其关联方、阿特斯光伏电力（洛阳）有限公司、弘元绿色能源股份有限公司及其子公司等，“在手订单规模较大，能够保障募投项目产品的产能消化”。
客户结构单一、募投项目落地不确定性、以及行业环境变化等一系列问题，成为阳光精机IPO 终止的核心原因，也为光伏设备部件企业的资本化路径提供了警示。
2025年来多家光伏企业IPO撤回
除阳光精机外，2025年以来已有7家光伏相关企业终止或撤回IPO，覆盖光伏产业链多环节，具体情况如下：
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202508/21/50006575.html
