日前，山西A股上市公司美锦能源发布公告，称公司正筹划境外发行股份(H股)并在港交所上市，旨在推进全球化战略、增强境外融资能力、提升治理水平。
美锦能源最早靠煤炭起家，2007年借壳上市后成为全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，实控人姚氏家族曾登上福布斯富豪榜，成为“山西首富”。2017年，公司启动氢能源产业布局，致力于成为综合能源供给商，2022年成为山西省氢能源产业链“链主”企业，也是山西上市煤企中唯一获此称号的企业。截至2024年底，公司已累计推广各类氢燃料电池汽车3591辆，控股子公司飞驰科技连续三年保持国内燃料电池重卡市场占有率第一，2024年市占率达18%。
目前，煤炭行业仅有中国神华、中煤能源、兖矿能源等少数头部企业成功实现“A+H”上市，且距今已近二十年。美锦能源此次冲刺港股IPO，是山西能源企业“A+H”上市的首次尝试。
从财务要求看，香港主板上市需满足一定盈利条件，过去三个财政年度合计盈利不低于5400万港币，最近一个财政年度盈利不低于1800万港币。然而，2024年美锦能源实现归母净利润-11.43亿元，若想实现香港主板上市，需改善业绩尽快扭亏。此外，港交所对上市公司的ESG披露、关联交易与独立性等方面要求更严格，美锦能源在这些方面也需加以注意。
不过，“A+H”上市模式优势明显，既能拓宽融资渠道、增强资本实力，又能提升企业国际知名度、加速全球化布局。近年来，“A+H”上市持续升温，众多A股企业拟赴港股上市。2025年上半年，宁德时代、恒瑞医药等“A+H”上市公司跻身全球IPO融资额前十席位，宁德时代、恒瑞医药相继登陆港交所，且募资规模可观。
美锦能源冲刺港股IPO才刚刚起步，虽面临业绩改善等诸多挑战，但若能成功，将为山西能源企业借力跨境资本加速转型提供宝贵经验。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202508/19/50006453.html
