金刚线的科学、技术和工程问题

今年是炒价值成长概念，只要这公司是行业龙头，产品比较常见，今年业绩增长就是不断往上涨，市盈率没做什么考虑，10倍市盈率可以涨到20倍市盈率，40倍市盈率的可以涨到80倍市盈率，不管大小票基本都是如此。

这和我们以往对公司业绩增长持久度将信将疑的态度形成鲜明对比，所以还是有不少老股民踏空甚至亏损，所以说现在炒业绩增长也仅仅是个概念，浏览一下真正业绩持久性和增长性对得起现在估值的优质企业很少，很多老白马提升估值空间源于目前对所谓价值投资概念太过于执著。

如果价值投资仅仅当概念炒很多人特别是新股民后面还是要翻船，我觉得市值和市盈率还是要看的，200亿到2000亿市值的公司炒到60倍市盈率像话吗?真有那么持久高成长性对得起现在这估值，但我估计现实不太可能，关于蓝筹白马，一定保持清醒。

持仓了很久的金刚线已经连续新高了，很多人讲扩产速度这么快，金刚线没有技术门槛，一旦各厂家产量上来，缺口马上就证伪，正好今天没事，把自己收集的金刚线资料发上来：

1、会不会生产金刚线是科学问题：

金刚线制造原理十分简单，就是在普及的钢丝上镀镍，然后再在上面镀金刚石，通过高速走线让金刚石切割硬度较高的脆硬材料。该类线锯的原理早已存在，早期的树脂金刚线、现在的电镀金刚线，只是生产材料及工艺不同。

就是因为原理简单，造成了大量厂家只要有特定的电镀设备，就能改造生产金刚线。百度搜索一下就可以发现，在东莞、山东、河北、江苏等地有各种大大小小的金刚线厂家，在淘宝上也可以搜得到相关产品。

但是这些金刚线不能用于光伏行业，他们有些用于切手机屏的、有些用于切陶瓷材料的。虽然都是金刚线，但是用于切多晶硅、单晶硅切片的金刚线有自己的一套指标要求。

2、怎样生产金刚线是技术问题

问题又来了，募投生产金刚线的上市公司也不少，三超新材、岱勒新材、东尼电子、易成新能、恒星科技，可是为什么大家总说三超新材、岱勒新材、东尼电子呢?难道这是股友没有看以易成新能或是恒星科技的募投产能吗?

大家可以简单地看看三超新材、岱勒新材的各项专利，大多是各种生产设备及检测设备的改进设计，这也是说明，大家都知道金刚线生产原理，基本的生产流程说，三超新材、岱勒新材在实际的生产制造过程中开始有某些改变，做了一些自己的技术方案。我了解了不少行业内技术(投资就是锱铢必较!)，但我也不可能知道他们的技术细节差异，幸好，我们只是炒股，不用费上几十年研究技术，我们只需要看技术的结果——产品。

3生产出合用的金刚线产品是工程问题

上图是一卷普通的金刚线成品，这样的成品有的线绕得较紧、有的绕得较松，有的金刚石分布不均、有的有粘结，有的老断线，有的老断片。

造成这样的结果就是工程问题，工程问题和技术问题最大的差异就是不存在准确的标准或方法，需要不断试验、不断改进，而随着生产、使用的经验越充足，工艺流程改进的可能性也越大。因此，未来的金刚线厂家，强者会越强。大家可以看到，三超新材在12季度的毛利率比3季度毛利率低，这就是工程问题改进的结果。

检查这样的结果的最终标准极多，但核心标准却只有两个字：

稳定!

当前能让协鑫、隆基等主流切片厂接受的产品只有：杨凌美畅、岱勒新材、原式、东尼电子几家。

而要达到稳定使用标准的产品，最重要的过程就是生产调试。通过别人调研的情况看，三超租赁厂房的生产线是“调好一条，开一条”，言外之意并不是一堆设备安装完成就可以生产了，得一条生产一条生产线地调试。

开一条线，就代表每天有5KM产量出来，这也是为什么300万公里产能，并不是设备进场就能30万公里产量。

更为重要的工程问题是，这样的调试要贯穿整个生产管理过程中，质量管理水平不足的情况下，很可能生产不出稳定的产品来。

单纯说明可能不能说明工程问题有多难，以东尼电子的案例可能更容易说明：

大家可以通过百度搜索“东尼电子1500万片单晶硅片”项目，个人本以为东尼电子有布局产业链下游的计划，但业内专业人士解说：东尼电子建设单晶硅片项目规模极小，其核心目标应是因为东尼电子金刚线生产技术较晚研发，希望通过自有的切片生产厂来试验自己的金刚线。

结实上所述：

金刚线暴产能的上市公司不少，但是真正地能够解决工艺流程，能够做到稳定生产、稳定应用的厂家真不多;个人目前只看好：三超新材、岱勒新材、次之东尼电子，当然东尼电子有其它非金刚线业务也比较厉害，但金刚线更看好三超、岱勒。

不是所有的金刚线都叫金刚线，加之下游光伏装机淡季不淡，景气度奇高，产能缺口没几个月是补不上了。