记者发现，常州市金坛瑞欣光电有限公司、江苏中实新能源有限公司、常州正信新能源有限公司、常州中融能源科技有限公司以及句容中友光伏科技有限公司均出现在两份关联交易的名单上，而海润光伏在年报中以“其他关联方”和“与本公司法律上不存在关联关系但实质上构成关联方”对上述公司进行描述。
经查询发现，常州市金坛瑞欣光电有限公司为海润光伏此前试图引进的战略投资方华君电力有限公司所控股的企业；句容中友光伏科技有限公司、常州中融能源科技有限公司的法定代表人均为王伟，而王伟则为华君电力江苏有限公司的股东；江苏中实新能源有限公司与常州正信新能源有限公司的股东名单上均出现了周帆的名字，而周帆所参股的常州市高达新能源有限公司亦参股华君电力（上海）有限公司。至此，上述关联方的关系与“华君系”紧紧联系在一起。
此外，大华会计师事务所在专项说明还提到海润光伏子公司未经公司董事会审批即签署了《股权转让协议》并随机支付100%的股权转让款1.53亿元，显示重大交易审批业务中内控失效；测试采购付款流程发现，公司在没有采购合同的情况下就向关联方支付了采购与付款，付款申请审批流程在特定情况下失效。
值得玩味的是，会计师在专项说明里所指出的6项重大缺陷中，有4条与“华君系”紧密相关。
“华君系”掌控董事会
通过梳理海润光伏现管理层的架构，记者发现海润光伏当前的管理层已经深深烙上了“华君系”的印记。
“华君系”为何方神圣？记者发现，2016年1月起，海润光伏开始筹划通过非公开发行A股股票的方式引入华君电力、保华兴资产、以及瑞尔德等三位特定投资者作为战略投资者，但该方案历时一年余后以终止告终。
华君电力与保华兴资产为一致行动人，均由香港上市公司华君控股有限公司（00377.HK）所控股。该港股公司的业务范围涉及金融投资、实业投资、地产投资、医疗投资等，其董事会主席孟广宝现任海润光伏董事长兼总裁，执行董事吴继伟现任海润光伏副董事长，而海润光伏副董事长兼常务副总王德明在任职海润光伏前为华君电力江苏有限公司董事兼总裁。
股权架构进一步显示，这家港股公司隶属于华君控股集团有限公司，辽宁隐形富豪孟广宝持有这家集团公司高达97.5%的股份，掌握着绝对控制权。
海润光伏筹划非公开发行不久后，孟广宝便携“华君系”团队先于持股前而入主董事会。经过长达一年的人员变动后，除三位独立董事外，2/3席位为“华君系”所占据。尽管海润光伏已经终止了上述非公开发行事项，但是通过年报披露的上市公司董监高信息中不难发现，孟广宝及其团队依然占据着董事会大部分席位。
而作为上市公司与监管层沟通的重要桥梁角色，“董秘”这一角色在海润光伏的年报高管信息中也再一次颠覆了投资者的基本认识。
“问闻，男，1983年出生，本科学历。曾任江苏法尔胜股份有限公司会计部主管；海润光伏科技股份有限公司财务管理中心副经理，证券部高级经理、证券事务代表。现任海润光伏科技股份有限公司证券部副总监、海润光伏科技股份有限公司董事会秘书。”
记者发现，目前绝大多数上市公司的董事会秘书均为副总裁职级，且在董秘离职或不能履职等的特别情况下须由董事长兼任。值得一提的是，海润光伏前任董事会秘书为曹敏，其在担任董秘时也兼任副总裁一职。
业内人士对记者表示，“按照交易所要求，之所以如此是为了保证董事会秘书具备在上市公司拥有足够了解公司的财务和经营情况、参加涉及信息披露的有关会议、查阅涉及信息披露的所有文件等行政权利，以及在公司董事会及管理层的话语权可以保证其充分履职，且上市公司应当为董事会秘书履职提供便利条件并配合其工作。”
但海润光伏这届董事会秘书在该公司却仅仅被认定为“副总监”职级。再翻看海润光伏的相关职级信息发现，副总监往上至少还有总监、资深总监及助理副总裁这三级职位，才能到达副总裁职级并进入到高管层级。对此，一些其他上市公司的董秘则向记者表示出了极大的质疑与担忧，“如果是自己，几乎无法做到董事会秘书与高管决策层的信息对称，但要是出了问题，又肯定会第一个被监管层关注。”
在年度报告发布后，记者曾拨打了海润光伏董秘问闻的电话，想就年报相关情况做进一步了解，其回复表示暂未收到董事会对自己就年报情况接受新闻媒体采访的授权。
举债投资致负债率急升
海润光伏去年主营产品组件、电池片的销量均有所下滑，由此致使其主营收入同比2015年缩水近15亿元。
与颓靡的业绩形成鲜明对比的是，海润光伏在去年对外扩张的势头强劲。从现金流量表上看，海润光伏经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额分别为-9.02亿元、-10.08亿元、26.65亿元。而在去年产生的对外投资活动中，海润光伏累计发布了22份对外投资公告，合计成立了39家子公司（含合资），投资金额超过54亿元。
纵观海润光伏去年公布的投资项目，其涉及领域包括光伏、房地产、投资。而需注意的是，海润光伏去年的确成立了不少房地产公司，似乎有意在房地产领域大展拳脚。经统计发现，在海润光伏去年公布投资设立的39家子公司中，有11家子公司涉及房地产投资开发、建筑设计领域。其中，注册资金较大的公司包括辽宁海润实业有限公司、江苏万红置业有限公司、江苏安晟置业有限公司、台州万红置业有限公司、安徽华安置业有限公司、安徽合润实业有限公司，这些公司的注册资金均在千万元以上。
海润光伏“接触”房地产领域的事项还不止于此。2016年12月，海润光伏旗下子公司与常州保华置业有限公司股东签订股权转让协议，受让常州保华置业有限公司100%股权，合同价款总额达1.53亿元。且在去年，海润光伏还为上海保华万隆置业有限公司进行16亿元的借贷担保。上海保华万隆置业有限公司的实际控制人为孟广宝，为海润光伏的关联方。大华会计师事务所指出，这笔担保业务“未经过职能部门申请和管理层审核，直接通过了董事会的审批，此项内控缺失”。
事实上，海润光伏还在去年做了除上述之外与主营业务无关的投资。2016年10月17日，海润光伏对外宣布拟斥资5亿元参与“华君海润医养健康股权投资基金”的投资，由于该基金未能顺利进行募集，海润光伏于11月重新参与“宁波梅山保税港区华君海润股权投资合伙企业（有限合伙）”，出资金额未变，并作为劣后级投资人。根据公告，该基金的投资范围为医疗养老产业。在该基金成立的过程中，海润光伏不仅是出资人，而且作为劣后级投资人为该基金日后的运行兜底。
在前准战略投资者孟广宝及“华君系”关联董事及高管任职期间，海润光伏除了遭遇业绩下滑、内控缺失等状况之外，其债务更是沉重。尽管与2015年相比，本期海润光伏的货币资金增加至27亿元，但资金攀涨的背后是短期借款急剧上升。2015年，海润光伏的短期借款仅有不到8亿元，但在2016年，这笔数额增加至约32.6亿元。而单单在去年下半年，海润光伏的短期借款就增加了22亿元之多。
大肆举债之后，海润光伏的资产负债率攀升至其借壳上市以来的最高点。该公司2017年第一季度报告显示，截至3月底，海润光伏的资产负债率高达80.88%。
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