天合光能耗资11亿美元完成私有化 拟尽早于A股上市

中国光伏企业天合光能刚刚完成私有化交易并将从纽交所退市，其未来将在哪里重回资本市场引发行业热议。在博鳌亚洲论坛2017年年会期间，该公司董事长兼首席执行官高纪凡对记者透露，由于光伏市场东移以及中国资本市场的快速发展，天合光能希望尽可能早地登陆A股市场。

据了解，近日，在美国纽约证交所(NYSE)上市的天合光能宣布，因该公司与RedViburnum、FortuneSolar的整并已经完成，于3月13日正式私有化，并将从NYSE下市。

事实上，这一退市事项早已启动。去年8月1日，天合光能、Red Viburnum以及其母公司Fortune Solar即宣布整并计划，天合光能成为私有的全资子公司。而为收购天合光能在NYSE的所有股份，Red Viburnum、Fortune Solar共耗资了11亿美元左右的资金。

具体来看，天合光能的普通股已以不含税每股0.232美元的价格由Red Viburnum、Fortune Solar买回，每股代表50普通股的在美交易股（ADSs）则以不含税每股11.60元美金的价格买回。所交易的股份包括由天合光能执行长高纪凡与其相关公司所持有的股份，以及其他未能在交易完成前抽回股权（或失去股权）的股东持股。

对于从美股退市的原因，高纪凡对记者坦言，近年来，全球光伏市场格局发生重要变化，特别是中国已经成为全球最大的光伏制造国和光伏发电应用国。从光伏应用方面看，2016年中国光伏新增装机为34.54GW，连续四年居全球首位，占据全球新增装机量的47%。

而欧盟、日本光伏基本到了平台期，只有在亚太地区、非洲等这些新兴市场才是新的增长点。过去三年，天合光能通过并购、投资，建立了四个新的生产基地，其中三个在亚洲，其中包括马来西亚、泰国和越南。

另外，国内资本市场同样发生了很大变化，继香港与内地股市“互联互通”后，两地债券市场“互联互通”将于今年年内启动。高纪凡称，中国资本市场在全球资本市场的重要性日益增强。

因此，光伏市场的东移及A股影响持续走强也使天合光能的融资策略发生了改变。

高纪凡表示，从发达国家的资本市场逐渐走向亚洲的资本市场，未来在中国资本市场上市，是与天合未来产品市场的发展相匹配，对企业再融资及提升品牌影响力都有好处。

实际上，之前相关各界就认为天合光能会重新在中国A股上市，因为由于中国光伏企业在美股上市的市价评估往往远低于实际价格，因此回到A股上市成了提升市值的选项。

而据记者了解，之前多家光伏企业面临退市边缘，有的已经黯然离开，有的化险为夷。实际上，目前除了筹划主动退市的天合光能之外，还有一些光伏企业也传出从美股下市的声音。

不过，除了站在资本市场的叉路口，摆在天合光能面前的依旧有包括贸易摩擦、弃电怪圈、补贴缺口加大等行业问题，特别是去年因为“630政策”导致的大规模光伏电站抢装潮给整个行业带来了剧热剧冷的被动局面。

对此，高纪凡预测，2017年这一情况会有好转，5.3GW规模的“领跑者计划”可以延迟到9月3日并网，以及不小于5GW的光伏扶贫规模，可以支撑整个市场保持相对平稳。

另外，高纪凡还表示，分布式光伏未来或成为最大的市场爆发点。他大胆预测，2~3年内，分布式可能会占到新增装机容量的半壁江山。

而国家能源局公布数据也显示，2016年中国光伏新增装机容量为34.54GW，其中，光伏电站新增装机容量为30.30GW，分布式新增装机容量4.24GW，年增速达到200%。数据还显示，截至2016年，我国分布式累计装机容量为10.32GW。