国网行为解读
在支持新能源特别是分布式光伏面前，国家电网一直走在前列。13年出台了相应的支持分布式光伏并网的文件。14年底更是对分布式光伏的补贴执行预结算，垫付财政的补贴资金。但随后力度有所下降。先是15年9月起对全额上网分布式的补助资金暂停预结算，待补贴目录公布后结算。然后便是近期传出要对未纳入补贴目录的非自然人分布式项目暂停补贴的预结算。
国家电网对于分布式光伏态度的转变来自于方面：
(1)跟随国家的政策方向
国家对于光伏产业前期的支持是巨大的，国务院、发改委、能源局不断出台相关政策支持光伏特别是分布式光伏的发展。因此，国家电网跟随政策方向，推出了一系列的支持政策，包括影响较大的分布式光伏补贴垫付。但随着国家光伏政策支持力度的减弱、补贴逐渐退坡，国网跟随国家政策进行调整也在意想之中。
(2)垫付补贴带来资金压力
尽管国家电网为了表示对于新能源的支持，推出了分布式光伏的预结算政策，但财政部补贴发放拖延，对于电网也有资金压力。尽管肩负着公共服务的职能，国家电网毕竟是企业，经营业绩在其考核中依然占据较大比例，没有义务以其自身利益为新能源的发展买单。南方电网对分布式光伏便没有补贴预结算政策。因此国家电网先是对于规模较大的全额上网分布式光伏叫停预结算政策，而后是“自发自用，余电上网”分布式光伏中的非自然人项目。
另一方面，补贴资金拖延时间过长加剧了资金压力。第五批补贴目录覆盖2013年8月底前并网的项目，而第六批补贴目录直到2016年9月才下发，而且仅覆盖2015年2月底前并网的项目。这意味着目前就第六批补贴目录里的项目与财政结算前，国家电网已经垫付了超过3年的补贴资金。如按500MW自发自用分布式，1100发电小时数，0.42元/度的补贴每年要垫2.3亿，如果垫付3年、每年新增500MW的话，3年间总垫付的金额为2.3×(3+2+1)=13.8亿。而随着时间的延长，国家电网的补贴垫付的资金压力也将呈几何倍数增长。
(3)分布式补贴退坡预期
自2011年光伏上网电价推出以来，地面电站上网电价经历了数次下调，频率2-3年一次。而今年年初以来，系统成本在不断下降(组件价格下降了将近25%)。另一方面，各地领跑者招标纷纷爆出超低的上网电价。因此，发改委关于标杆电价调整的征求意见稿在预期之中。去年的标杆电价调整征求意见稿不涉及分布式补贴调整，而今年则将分布式项目补贴调整也纳入征求意见稿中，且三类地区0.2/0.25/0.3元/KWh的补贴标准相对于原来0.42元/KWh有了较大的下降，而今天媒体流传的征求意见稿中分布式补贴相较上一版又有所提升，分别为0.35/0.35/0.4元/KWh。因此明年分布式降补也是大概率事件，无非是温和下降还是剧烈下降的问题。在补贴退坡之际，国家电网也不愿意贸然对未进入补贴目录的项目垫付补贴，否则对未来结算产生影响。
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