4、发展政策面临调整
国家能源局2016年6月13日下发《2016年光伏发电建设实施方案的通知》，要求今年全国新增光伏电站建设规模1810万千瓦，其中普通光伏电站项目1260万千瓦，光伏领跑技术基地规模550万千瓦。从中国光伏产业协会相关分析来看，以政府的目标装机容量来看，为了实现下半年的平衡，业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%。且在近两年产能大幅扩张、加剧供过于求的情况下，下半年中国市场可能引发全球光伏电池组件暴跌，IHSTechnology亦预计这将导致价格急剧下降。2016年9月1日，国家发展改革委下发《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》，核定太阳能热发电标杆上网电价为每千瓦时1.15元，并明确上述电价仅适用于国家能源局2016年组织实施的示范项目，因此从国家产业政策引导来看，对于央企、国企等新能源企业有利，而大量中小型民营资本或面临投资政策风险、竞争劣势风险。
【国内外目前发展情况】
据中国光伏产业协会数据显示：截至2015年底，我国光伏发电累计装机容量4318万千瓦，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。其中，光伏电站3712万千瓦，分布式606万千瓦，年发电量392亿千瓦时。2015年新增装机容量1513万千瓦，完成了2015年度新增并网装机1500万千瓦的目标，占全球新增装机的四分之一以上，占我国光伏电池组件年产量的三分之一，为我国光伏制造业提供了有效的市场支撑。全国大多数地区光伏发电运行情况良好，全国全年平均利用小时数为1133小时，但西北部分地区出现了较为严重的弃光现象。
图1 2011-2016年我国光伏新增装机量、增长率及全球新增装机量
从国外市场情况来看，2015年，全球光伏市场强劲增长，新增装机容量预计超过50GW，同比增长16.3%，累计装机容量超过230GW。传统市场如日本、美国、欧洲的新增装机容量将分别达到9GW、8GW和7.5GW，依然保持强劲发展势头。新兴市场不断涌现，光伏应用在东南亚、拉丁美洲诸国的发展势较快，印度、泰国、智利、墨西哥等国装机规模快速提升，如印度在2015年达到2.5GW。根据GTMResearch和美国太阳能产业协会(SEIA)数据，美国2015年安装7.3GW太阳能。这是第一年该国安装的太阳能发电量超过天然气。2015年太阳能占所有新增电力装机量的29%。
图2：美国近年安装的太阳能发电量占比情况
据美国IHS公司提供的数据，由于可再生能源指令政策的刺激和政府提供的补贴，欧洲的光伏并网装机从2005年300万千瓦增长到2016年的逾1亿千瓦。在此期间，光伏成本下降了80%，是装机容量增长的主要驱动力。欧洲主要的太阳能国家，比如意大利和德国，受到早前提出的上网电价补贴（FiT）所刺激，太阳能需求和公用事业规模装机迅速增加。由于各国不断降低FiT或削减补贴，导致需求增长放缓。
EnergyTrend估计，整个欧洲年新增光伏装机将达到约700万千瓦，其中350万千瓦将来自英国、法国和德国，另外350万千瓦来自于其他的欧洲国家。尽管欧洲公共事业规模装机的增长放缓，但由于光伏的低成本和客户的高接受程度，分布式发电的市场份额将继续增加。
【光伏发电领域三大关键因素是能否成功重要要件】
通过对我国及世界主要光伏发电企业研究发现，介入此领域投资或已投资的大型公司而言，在我国需要在资金、技术与政策三方面的因素的共同协同，从目前在此领域取得发展的公司来看，能够成功的主要集中的上市公司、央企、国企背景的企业之中。中、小型光伏发电企业经营业绩较为有限或亏损，技术相对落后等因素存在，其并非是国家鼓励发展的方向。
资金角度：光伏产业是一个技术密集型企业，需要大量的研发投入与专业人员的组织协调，如果没有大量的资金作为后备，失败与淘汰的概率较大。我们看到在此领域的上市公司保利协鑫、正泰太阳能、比亚迪等，其通过多年的技术与资金准备才初步运营正常化，而实际上多家光伏发电企业，近年业绩总体亏损，只是补贴政策，使得部分企业今年出现好转，但这些主要集中于大型上市公司、国企背景、资金实力充足、技术优势明显的公司之中。光伏产业同样是资金密集型企业，也可以理解为一个烧钱的领域。没有足够的资金，其很难取得成功。天合光能董事长高纪凡日前在G20会议表示：公司在研发资金投入上。原来我们在产能上一年投十几个亿，后来我们集中精力投研发，每年要投5到10个亿。同时提出，中国光伏第三轮大调整即将到来。由此可见，光伏发电企业在技术、产品和标准上的资金支撑非常重要。
技术方面：研究认为，光伏发电企业从前期技术研发到发电系统的容量设计、配置选型、安装施工、检查测试、并网、运行维护与故障排除等方面均需要具有专业技术的人员队伍，而技术升级与淘汰周期也相对较快，电池组装件、并网设备、电站技术等均需要大量的技术准备与技术人员组织保障，因此在此技术准备方面没有做足的情况下，往往面临技术障碍的挑战，使许多企业面临困境。同时，我们研究发现，国内光伏制造业关键工艺技术研发和基础理论研究不足，创新投入乏力，新产品、新技术储备欠缺，核心竞争力与国际先进水平仍有差距，这也将构成我国光伏发电企业面临一个成本与技术的挑战。
政策方面：从国家相关政策变化来看，国家中长期支持产业发展明确，但从今年情况来看，突出大型强势企业发展，限制中小规模、落后产能发展的迹象非常明显，而土地政策、税收政策、补贴政策等变化上，利于竞争优势企业的发展，因此要取得此领域的投资成功，需要政策层面的大力支持，对于规模与技术落后企业，其很难取得稳定发展，甚至亏损与淘汰。
【结论】总体来看，光伏发电行业在我国发展前景较好，市场空间较大，但从行业竞争与投资角度来看，我们认为此领域的新介入体，需要在资金、技术、政策方面做好充足的准备再考虑，如果三个方面没有准备到位，仓促介入风险极大，而上述三个重要因素的准备视不同企业、地方政府支持等具体情况而定。目前来看，由于传统能源在我国能源结构中比例依然较高及国情性质，加之光伏发电企业前些年蜂拥效应，投资规模增加，因此我们预计行业将面临激烈优胜劣汰竞争格局。
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