现行的政府补贴政策是否真正促进了新能源行业的健康发展？政府对新能源行业补贴存在的必要性在政府部门和学术界得到了普遍认同，例如奥巴马政府将其视为新的经济增长点，虽然已有的研究从市场失灵的角度分析了对新能源行业进行补贴的必要性，但目前对于新能源行业政府补贴政策的有效性还缺乏全面深入的研究，要想在这一问题上有进一步的认识，需要从微观层面上进行深入探讨。在所有的新能源当中，太阳能光伏行业的发展最为迅速，截至2012年底，全球光伏新增装机容量达到31GW，累计达到98.5GW，在政策的驱动下，这种增长的波动幅度很大。
从中国来看，《中华人民共和国可再生能源法》自2006年开始生效，该法为可再生能源发展提供了税收优惠、财政补贴、贷款贴息等优惠政策，并安排资金来支持可再生能源开发利用的科学技术研究，以降低可再生能源产品的生产成本。2007年后多晶硅价格的暴跌激发了各地对新能源产业的投资热情，在地方政府的税收、补贴以及土地等优惠措施和银行贷政策的支持下，中国太阳能光伏行业的产能发生了爆炸式增长。2012年中国多晶硅的产能为15.8万MT，产量为6.9万MT，分别占全球的43%和32%，光伏组件产能为37GW，产量为22GW，占全球的54%。供给严重过剩导致光伏组件价格持续下跌，仅2012年就从年初的0.9美元/瓦下跌至年底0.65美元瓦，企业利润被严重压缩，出现破产危机。
中国最大的太阳能企业无锡尚德太阳能电力有限公司在2013年3月申请破产，光伏企业的大量破产引发了人们对光伏产业政策的质疑。就目前的情形来看，中国光伏产业的规模已经是世界第一，但其发电的价格仍高于传统能源，技术进步对于进一步降低光伏产业的发电成本至关重要。因此，关键的问题是如何引导企业进行研发投资，提高企业的技术水平，从而提高太阳能光伏发电的竞争力。本文从政府的研发补贴与企业的研发投资这一视角来分析政府补贴的效果，对于政府制定有效的补贴政策具有重要的意义。
一、国内外研究综述
现代经济增长理论表明：技术进步和知识积累是决定经济增长的重要因素，而研究与开发（R&D）则是技术和知识的主要源泉。有关R&D政策的研究在20世纪90年代形成了一股热潮，而在能源领域方面的R&D政策也引起了重视。这种重视开始于可再生能源和低碳化石燃料能源被研发成功的时候，这些技术在面对未来能源供给和环境问题时很可能起关键性的作用。技术和知识具有公共物品的溢出特性，如果市场能运行良好，技术创新的收益能被从事R&D活动的经济主体全部获得，那么有关研发投资的决策就可以完全交给企业家、企业以及金融市场来完成；但由于技术创新具有正的外部性，这种正向溢出效应使得技术创新的私人收益和社会收益之间存在一个模子。研发主体不能完全独占R&D活动的收益，使得R&D活动的私人收益低于其社会收益，因此R&D活动就会出现投入不足的问题。
面对私人研发投入的不足，政府需要运用公共政策来矫正这种不足，以达到社会最优的研发投入水平。对私人研发活动进行直接或间接补贴是政府通行的做法，但政府的研发补贴政策究竟对企业研发投资产生了什么样的影响，已有的研究在不同的加总水平上得出的结论并不完全一致。运用北京市海淀区1995年813个高科技企业样本，研究发现政府R&D对私人R&D有显著的正向作用。Marcusand Howard研究了日本和韩国的产业政策，认为并没有证据表明有选择性的R&D补贴活动对全国或产业的生产率产生显著影响。朱平芳和徐伟民以上海市政府的科技激励政策为案例，通过面板数据的估计，得出直接拨款资助与税收减免政策之间存在着相互促进作用的结论。安同良等认为，研究中国企业R&D行为，除了分析企业间的R&D博弈与专利竞赛，还应当考察国家科技政策制定部门与企业之间的资助与被资助博弈。企业在申请R&D补贴时的信号传递和逆向选择行为更应引起高度关注，因为企业的这种策略性行为将极大地削弱R&D补贴的激励效应，而目前的研究在此环节仍然非常薄弱。
虽然政府对企业研发投资的补贴方式有很多，例如直接补助、税收抵免以及所得税减免等，但主要分为直接补贴和间接补贴。直接补贴可以减轻企业研发的融资约束，而间接补贴如税收支持能降低企业R&D活动的边际成本，而且这种补贴给予企业选择如何进行研发投资项目的权利，是一种市场导向的反应，间接补贴更易于操作并且可以减少游说家和政客的影响，有利于利用市场机制来挑选好的项目。企业的R&D投资活动经常会面临融资约束，政府对企业研发活动补助的稳定性和持久性会影响企业的研发投资。Browneta1以美国的上市公司为样本，认为新成立不久的高科技行业的公司几乎全部都是通过内部和外部股权（例如现金流和公开发行股票）来为研发活动进行融资，并且利用动态面板数据模型对企业的R&D支出进行估计，得出的结论是美国自20世纪90年代以来研发支出的波动大部分都可以由新成立的高科技公司的现金流和新股发行来解释。
虽然政府公共投入有助于解决研发活动中的市场失灵，但事前并不清楚政府公共资助是否是促进私人企业研发支出的有效方法。从理论上讲，政府研发补贴政策有可能对企业研发行为产生替代效应和激励效应两种不同的效果，如果两者之间总体上呈替代关系，那么政府增加研发补贴就会对企业R&D投入产生“挤出”效应，否则政府增加研发补贴会吸引企业进行更多的R&D投入。因此，研究政府的研发补贴对光伏企业研发投资的影响对于进一步认识政府补贴政策的效果具有重要的意义。
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