汉能薄膜发电(Hanergy Thin Film)股票虽已停牌，但股东们正通过私人交易进行异常活跃的买卖。投资者权衡着该股持续停牌和监管机构对其展开调查可能带来什么结果的风险。
这些交易多数是由银行牵线的，它们试图在没有现成市场价格的情况下，撮合买家和卖家，这种操作带来一些折扣较大的买卖。
据银行家和投资者透露，买入价和卖出价介于0.50港元和2港元之间，相比每股3.91港元的最后公开交易报价存在最高达87%的折扣。
这家太阳能设备制造商在5月20日申请停牌，此前其股价在半小时里暴跌47%，抹去190亿美元市值。汉能薄膜发电请求停牌时表示将刊发相关公告，但迄今尚未发表该公告。
一周后，香港证监会(SFC)宣布正在调查该公司，此举有可能使该公司的复牌努力复杂化。
停牌以来的场外交易大多是在被动投资者（如指数基金）与对冲基金（它们此前借入该股进行卖空操作，现在必须买回股票归还）之间达成的。
据香港银行家介绍，汉能薄膜发电股票的交易在兴趣水平和成交数量上都显著高于寻常的停牌股票。
本周古根海姆投资(Guggenheim Investments)宣布，它已出售了为三只交易所交易基金(ETF)持有的汉能薄膜股票，但它拒绝透露价格。
古根海姆表示：“我们从ETF股东的最佳利益出发采取此举。”
汉能薄膜在产品销售上对内地母公司汉能集团(Hanergy Group)的依赖，以及股价飙升（2015年在下跌之前上涨160%），使其早在崩盘之前就吸引了越来越多投资者的目光。
卖空者的目的是获利于不断下滑的股价，据信当该股暴跌时，他们持有大量亏损头寸，因为许多卖空者去年开始借入该股准备卖出时，该股股价更接近1.20港元；该股在今年4月曾触及7.88港币。
银行交易员表示，一些潜在买家报出区区0.50港元的买入价，尽管迄今看到的最低交易价为1.50港元，这意味着一些卖空者仍然亏本。
“你必须权衡一下，一方面是承受3毛钱的亏损脱手，另一方面是在资产负债表上背负这笔交易的成本，不知道接下来会发生什么，”一名银行家表示。
停牌前，借入汉能薄膜股票进行卖空操作的成本飙升高达30%，对多数对冲基金而言贵得受不了。据股票出借部门透露，5月20日当天，欧洲和美国对冲基金对卖空该股的兴趣激增，尽管该股已被停牌。
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