光伏逻辑：钱搞定一切
已经签约的投资项目可作为实例，进一步理解
中民投的股权投资逻辑。8月28日，中民投与宁夏回族自治区签署战略合作协议，中民投将在3—5年内，在宁夏投资建设3GW—5GW
光伏发电项目，总投资300—500亿人民币，这一项目是中民新能源集团执行，它是中民投第一批子公司中较早设立的一家，注册资本金80亿元。
第一个问题，做什么?中民投做光伏行业只做电站。“我们未来只做电站，不考虑往(产业链)上游走，不做光伏制造，而是采购产品。”这是董文标非常关键的战略方向阐述。而光伏电站更加具体的环节，在于蓄电，这是限制全球光伏产业的瓶颈所在。董文标明确指出，“更重要的是改进技术，把蓄电做起来，这个世界难题打通了，光伏将有很大的发展空间。”
因此，此前众多称中民投在“抄底光伏”的传言，就显得很不符合逻辑，因为光伏电站不存在抄底的问题。“不是抄底，中民投要做的是光伏电站，不是投资光伏组件的生产制造，所以这正是大家都在争抢的时候。”一位光伏电站龙头企业的投资总监向《国际金融报》记者分析。
“过剩产能的说法太以偏概全了。既然中民投要做的是电站，是大家需要的东西，那就是突破光伏产业的瓶颈，而不是产能过剩的制造，那不能因为它一涉及光伏产业，就说它是在做过剩产能的产业。”华民告诉记者。
另有投资人士表示，中民投从发电切入光伏产业“是很巧妙的”。因为中国电力需求旺盛，并且从发电入手不涉足光伏制造，就不会遭遇光伏制造企业眼下面临的产能过剩、负债高企等问题。
第二个问题，怎么做?具体来说，对于光伏电站建设，中民投也将利用金融手段从一开始就兼并收购其他公司的光伏电站。
而对于单个电站的运作，中民投将建设电厂会设立专业公司，采购制造、生产电力、运行维护，由完全分开的专业化公司运作。国际经验表明，各公司相互独立将方便运用金融杠杆，随时剥离不良资产，或随时出售、买入某一环节，使总体效率最高。
第三个问题，谁来做?中民投同样将采用金融集团的典型做法，不是内生性地逐渐培养人才，而是“直接空降”或“全套买下”。“我们是花钱买团队，选择电站这个领域国内最好的队伍，把它买过来，发挥规模优势和制度优势。”董文标说。
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