从汉能薄膜并购案探底光伏企业并购潮

公开报道称，中民投将对三个产能过剩行业进行兼并重组，并将设立三只产业基金，其基金规模应该不低于3000亿，钢铁、光伏、船舶三个板块各1000亿。在每个产业板块，中民投选择不同的民营企业注资，作为其进行兼并重组和行业整合的平台。

据悉，目前部分已经搭建完毕，有些已经进入试水阶段，光伏领域尚没有实质动作传出，除了协鑫集团董事长朱共山此前透露的与中民投达成了100亿元投资光伏产业整合的合作协议。但据一位投资公司合伙人分析，光伏产业将有更多战略并购的机会，只是这块资产量比较大，中民投未来介入除了带来大资金，也必将对并购项目产生重大影响，参与实体运营。

另一方面，跨界并购并不是一项简单的操作，尽管政策有所调整，但与境外资本市场相比，境内市场的融资、支付手段还不丰富，存在税收和贷款政策、地方保护等外在环境因素阻碍光伏产业兼并重组的推进，但不管如何，光伏成为确认的三大板块之一，就已经拉开了产业外资本运作光伏产业的序幕。

还有一家在业内饱受争议的公司－汉能，其光伏产业并购之路在这几年不断上演，2010年9月并购铂阳太阳能进入光伏产业，2012年9月并购Q-Cells旗下子公司Solibro，2013年1月并购美国CIGS薄膜制造商MiaSole，2013年7月并购Global solar energy，成为全球首家实现柔性薄膜太阳能组件大规模量产公司。

就在前两日，汉能控股集团在中国北京鸟巢高调宣布公司完成并购美国阿尔塔设备公司。这是继Solibro、MiaSolé和Global Solar之后的第四单海外并购。通过本次并购，汉能拥有了转化率最高的薄膜太阳能技术——砷化镓(GaAs)高效柔性薄膜技术。

汉能的并购目标是处于非主流的光伏产品－薄膜，不管其成绩如何，汉能集中在薄膜领域的收购一方面为其贴上了明显的识别LOGO，另一方面撑下了国内光伏薄膜的技术发展，向行业内外讲述了一个关于薄膜的故事，为李河君进一步资源积累与融资找到了卖点。

“汉能其实是满足了产业外资本通过跨境（技术和市场）并购的驱动因素，通过并购为其自身投资组合增添一个又一个产品，而这些产品可以被用来推荐给客户。”林乐表示，未来资本市场在光伏产业并购过程中的基础平台性功能将进一步凸显，上市光伏公司将面临更优化的并购环境，产业外资本并购将持续发生，而制造端大规模整合潮的到来还需要一段时间。