十八届三中全会强调积极发展混合所有制经济,推动国有企业完善现代企业制度,支持非公有制经济健康发展,光伏行业作为清洁能源的增量领域,改革阻力相对较小,有望成为推广的重点领域之一。
(1) 2014年地面电站仍是国内光伏市场的主流,去年存量项目和今年新增项目储备超过10 GW; (2) 分布式电站的8 GW是新增备案规模,我们预计将在未来2-3年内完成。
分布式光伏发电的发展有望与电力体制改革联动,分布式光伏发电业主在一定程度上成为电力分销商,加速电网公司的售电侧放开;但分布式光伏发电市场的发展仍需要解决金融服务配套,自发自用稳定性等问题。推荐关注:林洋电子。
地面电站的启动,利好的不仅仅是集中在港股的运营商。我们推荐关注项目开发能力强,有成功BT(建设-转让)经验的设备商,包括但不限于海润光伏,中利科技,阳光电源,爱康科技。
核心风险:分布式项目的金融扶持进展缓慢,信贷环境恶化,融资成本快速上升
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