光证资管固定收益总监李剑铭认为，信用债违约的出现是一种必然，超日债的违约及近期出现的一系列信用事件体现了监管层的市场化导向，政府不再全面兜底可以被视作为一种进步，也是引导市场风险偏好理性回归的必要措施。应该说超日债的违约在市场预期之内，所以在超日公告无法全额支付利息后，市场的反应并不大，当天信用债收益率整体小幅上行，交易所风险较高的部分个券下跌2-3%，并未出现之间某些外资银行所说的“雷曼时刻”。
而从第二天债券市场的表现来看，有不少债券还是上涨的。成交量较大的债券中，12云内债就上涨0.97%，12科陆债01也上涨了0.96%。目前市场上价格较低的11中孚债跌幅较大为4.22%，收盘价为78.92元/张，成交量达到了9000多万元；而13三福船下跌了4.61%，成交量也有8000多万元。
李剑铭认为，仅就超日债本身而言，根据媒体的报道，公司目前仍在寻求潜在的买家，而超日债的债券持有人大会也因为参与人不足而推迟，目前就下结论说超日债到期无法兑付本息还为时尚早。
他表示，过去刚性兑付一直存在导致市场的风险偏好长期扭曲，导致市场资金追逐高收益的债券，因此信用利差长期处于被压制的状态，与海外成熟市场的情况极为不符。
从去年开始，外部评级机构对于信用债评级的集中下调和对经济下行风险的担忧造成交易所一些风险较高的公司债出现了10%以上的收益率，而超日债等类似的信用事件出现将会进一步推动风险偏好回归理性，信用利差重新定位，高收益债必须提供足够的风险补偿。
对于债券市场，李剑铭认为目前市场上还有一些个券存在较大的风险，希望投资者予以关注。另外，市场部分资金从高风险债券中撤离后预计会转向中高等级的信用债，尤其是城投债，考虑到城投债目前的收益率相对较高，安全性也相对较强，期待城投债后续的市场表现。
>
>
