12月6日，因策划非公开发行而停牌数日的天威保变复牌并公告其定向增发预案。公告显示，天威保变此次非公开发行股票数量为161,616,162股，全部由公司实际控制人兵装集团认购。此次非公开发行股票的发行价格为4.95元/股，募集资金总额为8亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
资料显示，截至2013年9月30日，天威保变短期借款余额为32.35亿元，较2012年末增加了37.13%，2013年前三季度，公司财务费用为3.2亿元，占当期营业收入的比例为11.10%，较高的财务费用影响了公司的盈利能力。故而，此次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金，有利于降低公司财务费用，提升公司盈利水平。
此次非公开发行股票募集资金补充流动资金完成后，按照天威保变2013年9月30日财务数据测算，公司的流动资产和归属于母公司的所有者权益将增加约8亿元，合并报表口径流动比率将由1.16提升至1.29，资产负债率将由73.92%降低至69.75%。公司的短期和长期偿债指标均有所改善，公司的资本结构将更加合理，财务结构更为稳健，公司的抗风险能力及市场竞争力会进一步增强。
公告还显示，2010年，天威保变实现现金分红金额为2.75亿元，占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例为44.38%，而2011年、2012年公司利润规模持续下降，合并报表中归属于母公司股东的净利润分别为3516万元、-15.25亿元，根据当时的经营现状，出于公司和股东长远利益考虑，未进行利润分配。而最近三年，公司的未分配利润用于生产经营和业务发展，主要用途为补充流动资金、建造和购买固定资产。
在此之前，2011年4月6日，天威保变按每10股配售1.8股的比例向全体股东配售A股股份，每股发行价为11.94元，共计配售股份总数为204,990,906股，共募集资金24.48亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为22.40亿元。前次募集资金中11.81亿元投向了非晶硅薄膜太阳能电池项目，其余7.9亿元用于偿还短期融资券，4.33亿元用于补充流动资金。
截至2013年9月底，上述非晶硅薄膜太阳能电池项目投资项目累计产能利用率为39.28%，其中2011年度实现效益-6,192万元，2012年度实现效益-1.53亿元，2013年1-9月实现效益-12.42亿元，截至2013年9月底累计实现效益-15.03亿元。
对此，天威保变表示，由于光伏行业日益低迷，价格持续下跌，美国双反政策导致太阳能组件价格再次下降，该非晶硅薄膜太阳能电池项目未能达到可研报告的价格（20元/瓦），其中2010年平均售价9元/瓦，2011年平均售价6.3元/瓦，2012年平均售价4.1元/瓦，直接导致投资项目经营利润与可研报告利润存在很大差距。
实际上，也正是由于光伏等新能源产品产能过剩、产品价格走低等原因，天威保变近年来陷入连续亏损的尴尬境地。2012年天威保变净亏损15.25亿元，据早前公布的2013年三季报，虽然公司营业收入同比增长84.08%达到28.82亿元，但再度亏损22.02亿元，预计天威保变2013年全年亏损的概率较大。
为了剥离全线溃败的新能源资产，天威保变10月10日公告称，拟以持有的天威风电100%股权、天威叶片100%股权、天威长春100%股权、天威薄膜100%股权等新能源资产，与大股东天威集团持有的天威结构100%股权、天威维修100%股权、保定保菱66%股权、保定多田49%股权、保定惠斯普39%股权、三菱电机10%股权以及部分商标、专利、土地使用权、房屋所有权进行置换。由此可见，置换后，天威保变的主营业务将回归输变电业务。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201312/09/225545.html
