重组疑云：割裂的尚德

 

源的人士告诉记者，目前联盛新能源做的电站项目，全部采用市场化采购，其中无锡尚德产品所占的比例很小。

尚德电力等待拆分？

尚德电力未来的股权结构中，会新加入无锡国联股份和海外可转债的债转股

对于无锡国联的此项投资，尚德电力CEO周卫平表示，“虽然这个投资意向书是象征性的，不是确定的承诺，但这是与关键利益相关人一起重组尚德非常重要的一步。虽然我们现有股东股权将会大量稀释，但这些措施的成功实施将保留公司的国际平台，重建公司的经营资产，并恢复公司的全球品牌。”

事实上，现有股东的股权稀释也确实是目前摆在无锡国联面前的最大问题。尚德电力未来的股权结构中，会新加入无锡国联股份和海外可转债的债转股。与此同时，目前大股东施正荣的股份将保留多少，也是争论的焦点。

按照10月30日的股票价格，尚德目前市值为2.53亿美元。此次国联出价1.5亿美元，根据一位业内人士介绍，如果转股，价格将可能会按照公告前30个交易日的平均价格来计算。价值和目前市值相当。

另外，尚德电力还同时背负5.41亿美元的可转债，并且这部分可转债也需要通过债转股解决。此前尚德前任CEO金玮曾经提出债转股占到80%的比例，该方案被无锡方面否决。

另外，目前施正荣仍然是尚德电力的最大股东，此前海外债权人曾要求处理施正荣所持股份，但目前尚没有公布结果。

但是，据一位接近无锡市政府的人士透露，无锡方面在处理尚德电力上市公司时的思路，是保全上市公司不会退市 ，并且将来以无锡国联为主导，并且将保留施正荣在尚德的位置。

公告还显示，国联集团日前参与了尚德在中国正处于监管中的主要运营资产——无锡尚德的竞标。此前，江苏顺风光电科技有限公司(下称“江苏顺风”)已于2013年10月8日被临时选为无锡尚德的战略投资者，并于2013年10月24日与无锡尚德签订了战略合作协议。无锡尚德的战略投资者将会在计划于2013年11月12日举行的无锡尚德第二次债权人大会中被正式选出和批准，最后还需要通过无锡市中级人民法院批准才会正式确定。国联的投资意向书代表了国联对尚德电力可能的投资意向。

无锡尚德拥有知识产权、2000多兆瓦的太阳能板产能和研发中心等重要资产。不过该公司也有107亿元人民币的国内债务。

很多业内人士怀疑，是否未来尚德电力会因此被拆分成两部分，第一部分电站运行平台保留在上市公司，由无锡国联主导，第二部分以无锡尚德的产能为主，由顺风光电接盘。

“目前最大的难题就是，将来无锡国联和顺风光电如何合作融合。”一位接近交易的人士向记者感叹道。

对此，顺风光电董秘谢文杰向记者回应称，目前为止，顺风光电还没有在正式文件中提及过与无锡国联的合作，顺风光电方面也是在尚德电力公告后，才知道国联的这一意图。目前，顺风光电还需要召开会议讨论这一举措对顺风光电的影响。

不过他向记者强调，未来顺风光电已经整合的无锡尚德产能，不会注入上市公司中。