毛利润提升但财务结构稍有转差
资产负债表部分，天合光能在过去市场低迷时一直维持着健全的财务结构。近期营收虽逐季回升，但流动资产却逐渐下降，流动负债在第二季又上升不少，致流动及速动比率在第二季有明显的下降。电话会议中天合表示已将七月到期的可转债全部赎回，但总金额不大，恐无法对恶化中的财务结构有太大改善。所幸存货控管得宜，存货金额比起上季有明显下降。
损益表部分，因第二季出货抬升，使天合能够站上中国太阳能厂商营收排名第二，仅次于组件出货稳居冠军宝座的英利。在毛利润方面，近期中国一线厂商屡传捷报，天合以11.6%的毛利润率与其他一线大厂互别苗头。以17.7%的毛利润胜出的晶科先一步扭亏，未来若有厂商能持续提升毛利润至15%以上，将可望重回盈利的行列。根据中欧贸易战最终定价定量的协议，中国厂商必须瓜分7GW的出口配额，天合由于先前对欧洲发货量大，预期能从争夺战中胜出，拿到较高的配额。又因为掌握到中国、美国、印度、日本的成长，预期第三季的发货量有望再创新高。另外，技术进步使成本不断下降，毛利润率有望持续提升。若能达到15%以上的毛利润，转盈之期亦相去不远。面对持续回温的太阳能市场，天合今年会先以委外代工的形式因应市况，待年底双反判决尘埃落定后，可能会在明年大幅扩产。
根据中欧贸易战最终定价定量的协议，中国厂商必须瓜分7GW的出口配额，天合由于先前对欧洲发货量大，预期能从争夺战中胜出，拿到较高的配额。又因为掌握到中国、美国、印度、日本的成长，预期第三季的发货量有望再创新高。另外，技术进步使成本不断下降，毛利润率有望持续提升。若能达到15%以上的毛利润，转盈之期亦相去不远。面对持续回温的太阳能市场，天合今年会先以委外代工的形式因应市况，待年底双反判决尘埃落定后，可能会在明年大幅扩产。
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