国际投资专家的悲观评估
一个企业有无投资价值，企业家的自我介绍难免言过其实，政府的推介适合参考，投资家的看法则相对冷静。对于尚德电力，一段时间来国际投资专家的看法是：
纽约JefferiesGroupInc的分析师表示，尚德电力永远不可能偿还其债务，建议投资者抛售该公司股票，永远不要买入。
标普的金融分析师季诺则表示，任何形式的政府救济都将是不明智的。他认为由于尚德高达20亿美元的债务太过庞大，“拯救尚德的白骑士不会出现。”
2012年7月，纽约MaximGroupLLC的分析师已将尚德电力12个月的目标价从50美分下调至0美分。
生存的几率大于死亡
无锡尚德重组成功，尚德电力生存成功；无锡尚德重组成功，尚德电力生存不成功；无锡尚德重组不成功，尚德电力生存不成功……
尚德电力的生存与死亡之战交织在多种组合变数之中，增加着结果的不确定性。无论如何，尚德电力应当生存下去一定是境内外大多数利益关系者的共识，并成为生死天平上一个重要的砝码。
无论是品牌价值、生产能力，还是资产负债情况，尚德电力的潜在价值都应当不输于业内另一位“难兄难弟”——赛维。如果推论无误，目前赛维已经有了新的阶段性“中国合伙人”。同样站在“光伏产业前景无限，规模企业的主要问题是现金流困难”这一判断的基础之上，尚德电力生存下去的理由是具备的。
生存下去，赛维最大的问题是如何降低庞大的多晶硅资产压力，最大的优势是良好的治理结构和市场化的运作；尚德电力的最大优势是品牌和资产，最大的问题可能恰恰是赛维最大优势的反面。
可能让尚德电力瞬间死亡的是美国资本市场的判定；可能让尚德电力生存下去的则是境内外新资本的进入。事实上无锡尚德正在寻找着自己的“中国合伙人”。在第一次债权人大会上，管理人小组的代表说：将本着债权人利益最大化和有利于实现公司重整复苏的原则，尽快完成重整计划草案的制作及完成战略投资者的遴选。
这位战略投资者应当来自三种可能：
一、境内企业的主动接盘。迫于巨额资金需求，民营企业恐怕难以独担此任。保利协鑫一位高管承认，政府“谈过（入股尚德电力）这件事情，但考虑到目前的光伏市场行情、公司不介入光伏电池生产的初衷，最后还是婉拒了。”国有资本的进入应该是最有可能的结果，76个亿的银行债务打折，已经成为重组成功的前提，而折扣给国有资本也是各方都好接受的理由，何况国有资本大举进入风电设备加工业已有先例。除了潜在的大型国有资本，日前以独立董事身份进入尚德电力董事会的范仁鹤也是值得关注的现象，因为他任职的中国光大国际有限公司，是一家从事绿色环保产业、国有资本为主的香港上市公司。
二、无锡国联或债权银行的被动接盘。如果没有新的资本进入，尚德电力这一“烫手的山芋”恐怕难免无奈落到无锡国联和债权银行的手中。相信这一结果也是“过渡”色彩更大，而终极结果则给关心尚德电力的人们留下更多悬念。有消息说浙江成立了地方资产管理公司，是否也在尝试通过更加市场化的手段为尚德电力的不确定未来提前做好准备。
三、境外资本的介入。一种可能，公开消息中最大的债权人韩国多晶硅生产企业OCI会否接盘。无论如何包括罚息在内52.8亿元人民币的申报债权，使得OCI比任何债权人更加害怕尚德电力的破产清算，更何况韩国的财团经济制度具备帮助OCI的基础；另一种可能，其他国际资本玩家的主动进入。目前尚德电力的总股本为1.81亿股，每股净资产为4.4美元，每股收益为负6.55美元，股价徘徊在1美元左右。如果长期看好这个产业，资金运作能力足够强大，上演一出漂亮的资本大戏也并非完全没有可能。只是由于中国市场的复杂性，境外资本想要获得成熟市场的演出结果并非易事。
借用施正荣的一句话：“我相信现在很多人都醒悟到，这个行业不是想做就能做的！”正因为如此，尚德电力的重组结果更值得人们的期待。与尚德电力重组结果同样引人关注的是施正荣的去留。记得2011年光伏产业整合刚刚开始的时候，施正荣曾说：“这个产业还太幼小了，有些争论5年后见分晓，关键是，谁能活到5年后。”从那时向后推5年，应当是中国光伏产业经过残酷整合进入复苏的时候，应当是一些争论到了见分晓的时候。只是那时，施正荣会否继续代表尚德电力参加讨论，还是会否代表其他企业参加讨论，现在无从知道。相信到了那时，尚德电力的重组一定有了结果，人们对施正荣的评价也一定有了结果。
>
>
