中国光伏回暖基础不稳市场多空分歧拉大
虽然只是单纯的市场行为,中投此举亦无可厚非,但这种“见好就收”的做派,还是折射出市场对中国光伏业复苏前景其实并不乐观,甚至在“国家队”层面也存在重大分歧。
在保利协鑫的战略投资大股东中,除了中投以外,还有国际知名投资银行摩根士丹利持,以及助力保利协鑫快速扩张的央企保利集团。如今中投突然鸣金收兵,无疑也可能削弱这两大股东的持股信心;一旦大股东减持的多米诺骨牌顺次推倒,对于保利协鑫的打击不言而喻,对于整个中国光伏业都将造成负面效应:不但消解习李光伏新政的提振效应,甚至可能伤及此轮光伏业复苏的信心根基。毕竟,如今的保利协鑫虽然仍陷亏损困局,但已是国内成本最低、产能最大的多晶硅企业;目前总产能超过6.5万吨,2012年实际产量超过3.7万吨。如此体量的多晶硅“一哥”如有风吹草动,中游的组件制造企业岂不更将风声鹤唳?
当然,我们也必须看到,虽然光伏行业在全球范围来看已经有所回暖,但中国回暖的基础也并不牢靠。欧美对华贸易救济措施极大压缩了中国光伏企业的生存空间,亟待重建或打通新的销售渠道,包括国内以及南美、日本、东南亚等地市场,而这一切都还尚需时日。另一方面,尽管国家层面上支持,但在地方政府眼里,亏损累累的光伏企业早已从名片沦为乞儿,各地对光伏发展都加以指标控制,扶持力度也大不如前,“甩包袱”思维盛行。加之光伏业内政策落实不到位、权力寻租回潮、国进民退等一些不公平的市场现象仍存,光伏企业尤其是民营企业的生存环境依然恶劣。
不过,尽管遭遇中投减持,不少券商和投资银行对于保利协鑫的“唱好”论调未改。宏源证券发布的研究报告称,国务院会议研究促进光伏产业健康发展的措施是光伏行业重大利好,预计补贴标准、年限等细化政策及措施将很快落实。高盛高华也指出,内地光伏上游行业将最受惠、业务前景最清晰,维持保利协鑫股票“确信买入”评级。此前一度“唱空”保利协鑫的申银万国证券也悄然转向,表示只要硅料价格如预期上涨,保利协鑫将会表现强劲。说到底,无论是一边倒的唱赞歌式“捧杀”,还是众口一辞的积毁销骨式“棒杀”,对于中国光伏产业都是一种戕害;反之,有人看好有人看空,有不同声音存在,这恐怕才是一个市场的常态。从这点来看,中国光伏业已经在向回归正轨迈步了。