哪些板块首先受益
根据路透消息，目前欧盟内部对“双反”投反对票的国家占大多数。“欧盟双反已经上升到中欧双方政治博弈，我们一直把欧盟‘双反’当做行业目前最大利空，若欧盟双反终不成立，光伏制造业将迎来重大利好。”民生证券分析师王海生表示，欧盟初步裁定可能不受投票结果影响，临时关税47%在6月6号可能继续生效;但终裁或有变数，可能大幅调降最终税率，且在此期间多征部分会补偿给相关企业。为表明合作态度，中方或将在对欧盟的多晶硅双反中表现怀柔，利空多晶硅环节。
不过，如果欧盟依旧维持征收“双反”高税率，则中国政府必然会实施报复措施，启动多晶硅“双反”，国内多晶硅生产企业将明显受益，短期内将继续享有“主动涨价”的利好。银河证券分析师邹序元认为，多晶硅价格上涨对产业链中下游企业报表上的影响主要有两方面，库存价值和生产成本。库存价值方面，受到多晶硅价格会上涨的担忧，企业将有加大的多晶硅库存。多晶硅价格的上涨，也将减少过去一段时间因为库存减值造成的非现金成本，提高企业的账面盈利能力。生产成本方面，企业无法再享受多晶硅价格持续下跌带来的降本红利，未来企业须从提价、提高工艺水平、更换新设备、采用新技术，或者改变商业模式等方式来提高毛利率。中下游企业已经经历了相当长一段时间的经营困难，已无法再持续亏损，成本上涨的压力将传导至产品价格。
邹序元认为，行业需求不景气、企业负债率高企、行业龙头面临倒闭风险等一系列原因造成银行对光伏行业的贷款变得十分谨慎。从原先的支持新建产能，支持电站建设，到现在的不支持扩产，谨慎对待电站项目贷款，不愿意对原有贷款进行展期。必须关注中下游企业的现金流是否得到改善，是否可持续经营至2013年第二、三季度需求市场开始向好(特别是国内市场)的时候。2014年，这些“胜”下来的企业将有望受益于多晶硅成本的下降，以及新商业模式的开展，业绩改善。
相对而言，国内A股光伏概念股目前的估值已远远高于在海外上市的太阳能中概股。如果行业整体情况好转，在充分考虑债务风险及企业经营状况的条件下，海外太阳能中概股的反弹空间将远远大于国内太阳能概念股。
国金证券则认为，A股目前推荐龙头地位、以及受益国内市场政策的标的：隆基股份、航天机电、阳光电源、海润光伏;美股方面，综合企业基本面和估值水平，推荐排序为：晶澳太阳能、韩华新能源、天合光能、煜辉阳光、阿特斯;港股推荐具有较优行业属性的子行业龙头：多晶硅环节的保利协鑫、单晶硅片环节的卡姆丹克;行情进入第二阶段中后期，可关注盈利恢复相对滞后的辅材企业，如新大新材、奥克股份、爱康科技、亚玛顿等，以及新一轮扩产预期提升背景下的设备类公司：晶盛机电、京运通、七星电子等。
“但总的来说，我们比较看好设备制造环节，不推荐主产业链制造环节。”招商证券分析师彭琪对中国商报记者说，从多晶硅到电池组件生产的主产业链环节企业股票受欧盟“双反”影响，已经横盘大半年了，在国内光伏补贴电价等关键性的产业政策出台前，近期总体上很难大涨或大跌。相对而言，随着国内电站建设的大规模启动，逆变器子行业将首先受益。
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