作为光伏应用推广的先导政策,金太阳和金屋顶政策已然完成其历史使命,市场化是光伏必须要走的路。而光伏电站作为发电厂这一基本属性,决定了其具有低收益和长期回报的特性,相较于其他投资而言,光伏电站投资具有资本密集和收益稳定两大特点,也正是因为其收益稳定,才容易获得大资本的亲睐。正如巴菲特的投资理念:不求一夜暴富,但求稳定回报。
据笔者了解,目前市场上有几类投资者对于光伏发电投资存在着兴趣:一是稳定收益型基金;二是银行;三是现金流充裕的企业;四是有足够银行授信额度的企业;五是个人投资者。
只要光伏电站的投资收益率明显高于银行的贷款利率,将会有大量的资本进入光伏电站投资这一领域。根据笔者的大致了解,如果其稳定收益率达到10%,至少有几百亿资金很快会进入,这还不包括可获得的银行贷款部分。如果可以解决保险和贷款,总资金规模足以投资几十吉瓦的光伏电站。但前提是,要解决好光伏电站投资收益的稳定性这一基本要求。
光伏电站的稳定的收益保障,主要取决于发电量和电费收益的稳定性,其模式可以从后往前进行逐级推导。
首先,投资者关注的是自有资金收益率(也叫内部收益率)。如果利用银行杠杆,其内部收益达到10%是很容易实现的,因为银行商业贷款的利率只有7%左右,因此只要项目的稳定收益率达到8%左右,就可以实现内部收益率10%的回报(按照70%贷款比例计算);
其次,银行愿意贷款给光伏电站项目。对于银行而言,发放贷款的前提,是项目的风险可控。对光伏电站来说,这就需要其项目投资的不确定性因素更少,包括购买相应的保险、固定电价和发电量的电费收缴等。
再者,光伏项目需要购买保险,进行投资风险的部分转嫁。这需要由保险公司根据风险评估设计保险产品,这个过程中也需要其他产品供应商、系统集成商和运维服务单位提供一定的产品质保或发电量担保。评估内容包括:各类设备、材料的品牌和供应企业;设计单位资质;系统集成商过往资质;运维单位资质;屋顶结构评估;未来光伏电站被遮挡的可能性;屋顶光伏电站产权对于房屋业权转让限制;各项审批手续合法性;系统实际发电能力评估(根据已有的第三方发电数据);售电价格是否固定(可允许上涨,不能有预期下跌);电费收取的稳定性。同时,预提电站的维修基金也是一件必须要做的事。
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