看好电站建设
“在薄膜电池领域，汉能最终的产品是发电站。作为太阳能电站系统集成商，汉能主要业务是出售电站，而不仅仅是出售组件。汉能也会根据项目实际情况，选择持有部分电站。”汉能控股总裁王勇表示。
业内人士认为，与风电行业发展路径类似。从事组件生产的光伏制造企业，由于产能过剩、“双反”等因素，产品利润率越来越薄，未来光伏产业的利润将逐渐向研发和电站投资转移。
华泰联合证券分析师王海生认为，上半年硅片-电池-组件的价格与利润大幅下降，市场格局已经完全转为下游买方主导。中游制造业在利润变薄的同时，付款条件也变得极为苛刻，议价能力差的组件企业回款期由2个月逐渐拉长至半年，几乎等同于以组件形式被动参与电站的投融资。
但组件价格下跌，却增加了电站开发者的收益。在国海证券分析师张晓霞看来，因电站审批和并网存在壁垒，盈利能力较高，国内部分地区运营光伏电站的内部收益率达10%-15%，未来电站运营将成为光伏行业产业升级的必然趋势。
此外，出售电站而不是出售组件的好处是，光伏电站的购买者将是电网。作为买方，电网的信誉有保证，这种营销模式也回避了单纯做电池销售面临的各种市场问题。
模式看似不错，国家电网也于近期出台了针对分布式发电并网的一系列支持政策，但仍有业内人士担心，相关政策能否落实到位仍待观察。除此之外，电站投资和运行在国内仍然是非完全竞争市场，壁垒主要来源于光伏电站建设和并网审批。此外，投资电站需要更多的长期资金支持。
“电站由于有稳定的可预测的现金流，更容易得到银行的融资。”李河君告诉记者，目前汉能的融资难题主要集中在中游基地建设，因为银行将基地建设等同于产能扩张。但银行却愿意给电站贷款。李河君表示，“我们也在跟一些战略投资者接洽，只要他们有某一方面的优势，可以考虑多种形式的合作。”
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