营收增长靠赊账销售
报告期内，浚鑫科技的主营业务毛利率分别为27.06%、20.13%、17.28%，呈逐年下滑态势。为了维持营收的增长，浚鑫科技大幅采用赊账销售的方式维持表面繁荣，报告期内，浚鑫科技应收账款余额分别为1.3亿元、2.1亿元和8.5亿元，在当期营业收入中的占比分别达10.29%、7.78%和29.65%
报告期内，浚鑫科技的营业收入分别为12.45亿元、26.79亿元和28.60亿元，增长率明显放缓，同期的净利润则分别为1.91亿元、2.09亿元和1.17亿元，与营收微增不同，2011年净利润骤降44.01%。
对此，浚鑫科技在招股书中表示“由于光伏市场供求关系、国外补贴政策、贸易摩擦等外部因素都影响到行业及发行人毛利率水平，公司存在毛利率及单位产品毛利下降并导致盈利水平下滑的风险。”
盈利下滑的同时，主要产品价格也是跌跌不休，主营产品太阳能电池片的价格由2009年的10.34元/瓦下降到2011年的5.32元/瓦，太阳能电池组件价格由2009年的15.35元/瓦下降到2011年的8.64元/瓦。产品价格下跌直接导致了产品毛利率逐年下降。报告期内，浚鑫科技的主营业务毛利率分别为27.06%、20.13%、17.28%，呈逐年下滑态势。
在毛利率下滑的同时，为了维持营收的增长，浚鑫科技大幅采用赊账销售的方式维持表面繁荣，报告期内，浚鑫科技应收账款余额分别为1.3亿元、2.1亿元和8.5亿元，在当期营业收入中的占比分别达10.29%、7.78%和29.65%。其中，2011年新增客户中建材国际对浚鑫科技的销售额为6.9亿元，其中6.2亿以应收账款的形式存在，在应收账款大幅增加的同时，应收账款周转率却从2010年的15.9次骤降至2011年的5.4次。
对此，浚鑫科技在招股书中表示，“随着行业需求增速放缓，太阳能光伏行业各产业链都普遍延长了授信期，公司为了扩大销售额，也适当延长了部分客户付款信用期；对于2011年新开拓客户，其信用期主要参照当前市场情况制定。”
应收账款的存在致使浚鑫科技的财务状况持续恶化。
报告期内，浚鑫科技的负债规模逐年增大，负债总额由2009年的4.13亿元增长到2011年的17.56亿元，资产负债率也由2009年的32.15%增长至2011年的57.10%，其中2009年-2011年银行借款余额分别为0.99亿元、4.39亿元和8.02亿元，对应的利息保障倍数则从2009年的44.25倍降至2011年的4.26倍，浚鑫科技的短期偿债风险加剧
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