施正荣和他创立的尚德再一次置身舆论漩涡的中心。
8月15日晚,尚德电力(NYSE:STP)(下称尚德)宣布,施正荣卸任CEO,担任公司执行董事长兼首席战略官,原CFO金纬改任公司CEO。
在2011年甚至更早的时候,施正荣就已经意识到“自己需要一个CEO”,并在公司内部“说了很久”。只是,尚德今天去完成这个动作显得有些迫不得已。
此前的7月30日,尚德发布声明称,在决定从环球太阳能基金(GSF)退出的过程中,外聘顾问在尽职调查时发现,基金管理公司相关方为尚德提供的约5.6亿欧元反担保可能不存在。这令市场感到震惊。消息公布后,尚德股价应声下跌,至8月18日本刊截稿时,已跌至0.98美元/股。
GSF是一个从事太阳能光伏电站的开发、建设和运营的基金。2008年,尚德承诺向GSF投资2.58亿欧元,并获得86%的股权,施正荣个人也通过Best Asia Group在GSF持股10.67%,西班牙人罗梅罗(Javier Romero)在GSF的基金管理公司——GSF Partner中担任A类经理人,负责GSF的日常工作。
这项投资一度成为施正荣的“得意之作”。2009-2011年,尚德通过向GSF出售太阳能电池组件分别获得1.158亿美元、1.974亿美元和3360万美元的营收。此外,对GSF的股权投资增值也为尚德财报增色不少,比如,2010年,尚德实现净利2.62亿美元,其中,GSF公允价值变动带来非现金收益就高达2.5亿美元。
正是在2010年,GSF旗下的公司从国开行贷款3.25亿欧元,用于投资光伏电站,尚德为这份贷款提供了总额为5.542亿欧元的担保,与此同时,GSF Partner的母公司GSF Capital以5.6亿欧元的德国政府债券,为尚德的担保提供了反担保。
据本刊了解,GSF Capital并非5.6亿欧元德国债券的所有者,而是向别人借来的,每年需支付2%的担保费。结果GSF Capital的管理层搞了一个小动作,即,等到尚德出售GSF权益时再将对尚德的担保拿进来,其间可以悄悄将每年约1120万欧元的担保费私吞。
2008年尚德虽然承诺总投资2.58亿欧元,但截至2010年12月31日,其在GSF的投资总额也只有1.557亿欧元,且2011年尚德并未投入分文。
发现可能被罗梅罗欺骗后,尚德立即展开对GSF资产的逐个调查。初步调查结果显示,GSF旗下的运营公司在意大利拥有并运营142兆瓦(MW)的光伏电站,全部建成竣工,其中,141兆瓦已接入电网并以批发电价向电网售电;接入电网的电站中,约74兆瓦已获得额外上网补贴电费,余下部分预计在未来几个月内也将获得上网电价补贴确认。与此同时,尚德也在多个国家获得相关法院令状:GSF Capital和罗梅罗在全球的所有资产已经被冻结。
可以肯定的是,假如这笔反担保最终“落空”,将意味着,潜在买家的购入风险增加,进而可能影响尚德在GSF权益的出售价格及速度。