记者发现，78家上市公司中，相较于去年年底，有39家公司的机构持仓仍在增加;另有26家机构持仓减幅不到10%。记者在综合了去年年报、今年一季报以及今年中报发现，对光伏企业态度最为乐观的，是华宝兴业、新价值、华商基金、险资等机构。它们当中大部分仍在坚守，甚至还有不少加仓买入。
其中，最活跃的属新价值、华商系和华宝兴业。
“我们会一直坚守。”华宝兴业多策略基金经理牟旭东在接受记者采访时表示，基金会跟进，是考虑到乐凯胶片、精功科技、东山精密、江苏宏宝这样的企业有相当过硬的技术优势，而且光伏行业也有很大的发展前景。
产业链位置决定命运
尽管全行业遇冷，但光伏产业上中下游存在不一样的生存状况。
今年4月以来，受累宏观经济低迷和反倾销案，多晶硅原材料价格跌到了谷底，曾卖到数百美元一公斤的多晶硅现在每公斤只剩下20美元出头。凡是拥有原材料生产线的公司，都面对这持有“无效资产”的困境。
但这却为产业链的中间端带来了生机。
新价值基金经理罗伟广向记者解释，他重仓进入阳光能源和乐凯胶片(600135.SH)的原因，就在于它们处于光伏产业的中游链条上。
他进一步解释，阳光电源主要是做太阳能配套建设的，而乐凯胶片是做薄膜，他们的上游都是多晶硅这些原料，原料价格越低，这些公司的成本也就越低，而下游的发电站和中游设备其实并不是影响特别大，电价是国家定的，下游价格和销量不会受太大影响。
罗伟广认为，反倾销立案对于光伏产业的中下游公司是非常利好的。
“一个行业比较差，但总有一个环节受益，我就去买进受益的这些公司。”罗伟广把自己的这一投资当做“逻辑上的正确理解”。
日信证券新能源行业分析师曾维强则对上述基金的买入作出评价，“还不能说好还是不好，每个企业都会有一个‘安全边际’的考虑，投资者在中下游链条就受益。”
“当然也有一些机构是被套牢了，出不来。”牟旭东补充道。
他们的说法似乎代表着机构对这个板块的整体判断。
据记者统计发现，凡是以多晶硅业务为主的公司，一般都成为机构抛弃的对象;而在中下游发力的公司，尤其是直接介入电站建设的公司如银星能源(000862)、拓日新能(002218)、中环股份(002129)、中利科技(002309)等，则是机构趋之若鹜的宠儿。
事实上，在国外市场的萎靡和受阻之下，政府和企业开始在国内有所动作。这便是这些公司新的机会。
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