上游难度高利润稳定
问：太阳能业产业结构是否因这次景气低潮而有所变化?
答：产业获利结构走向“最上游和最下游最赚钱”的“哑铃型”发展，主因中游矽晶圆、电池端投资规模不大、入行门槛较低，竞争激烈，压缩获利;而最上游多晶矽与最下游的系统投资金额高、技术较难，利润较好。
多晶矽牵涉纯化及长晶等深层技术，加上土地需求大，投资额高达数百亿元，门槛最高，处于整个产业结构获利最佳位置，估计毛利率可达五成。终端系统牵涉各国不同法规及当地地缘性等因素，加上有入行难度，毛利率可望维持在25%。
矽晶圆与电池片厂仍会有激烈竞争，但因市场需求持续扩大，仍可望维持毛利率15%的稳定利润。
有人质疑：“多晶矽制造真的有那么难吗?”若以学制比喻，矽晶圆、电池等入行门槛较低的产品算是“基础教育”，多晶矽则堪称“教授级”。大陆多晶矽厂一度如雨后春笋出现，最高达到59家，最终能真正量产的只有寥寥几家。也因为技术难度很高，我看好这波景气反弹后，高质量多晶矽将再度供不应求。
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