TOPCon电池片
电池产能布局开启。N 型电池片具有较高的转换效率，同时双面性价比 较高，具有代表的技术路线包括 N-TOPCon 和 N-HIT(异质结)。隆基股份 2021 年拟发 行可转债募集资金 70 亿元用于建设
供需偏紧局面将逐步缓解，根据测算，2023-2025 年有效产能利用率 分别约为 65%、63%、64%。
下游环节加速扩产加剧本轮供需紧张局面。2020 年以来，硅片、电池片
80%，铸锭/拉棒和切片产能占电池片产能80%。
晶科、阿特斯计划回A
招股书显示，晶科能源业务链条涉及拉棒、切片、电池、组件等环节，不过，公司产出的硅片和电池以自用为主，组件为最终销售产品。由于
硅片、组件产能大于电池产能，公司会将硅片销售给电池制造商，再回购电池产品，该过程最终将抵消部分销售额。
晶科能源在招股书中提到电池片阶段性产能瓶颈的情况。晶科能源表示，公司布局了垂直一体化产能，前端
涨到221元/kg，涨幅超过160%。受多晶硅涨价影响，硅片、电池片、组件价格也持续走高，据PV inforlink 的统计，182mm单晶PERC组件均价已从年初的1.68元/W涨到1.83元/W
和投资的要点、难点有哪些?各地政府和光伏企业将如何深度参与?
4、技术
今年以来，我国企业/研究机构晶硅电池实验室效率已打破纪录5次，其中四项为TOPCon电池，一项为异质结电池。N型单晶
8.32亿元，验证了行业新进入者在新一代电池技术路线的选择上更倾向于HJT而非TOPCon。目前HJT的高效率&低衰减，和不断降本的成本下限空间，都已经被市场普遍认可，但由于HJT路线和主流PERC技术在
选择HJT技术，会发生在2022年;HJT电池片全面替代PERC电池片，会发生在2023年起。
2. 重大GW级HJT电池项目落地，设备龙头迈为股份有望充分受益
根据我们对于该项
，TOPCon与PERC产线的兼容性高，因此TOPCon在未来一段时间内将会与HJT共存。天风证券分析认为，两年内TOPCon扩产可能超预期，但在2023年后HJT有望逐步在电池片环节成本具备优势，开始具备超强竞争力。
收回成本，TOPCon与PERC产线的兼容性高，因此TOPCon在未来一段时间内将会与HJT共存。天风证券分析认为，两年内TOPCon扩产可能超预期，但在2023年后HJT有望逐步在电池片环节成本具备优势，开始具备超强竞争力。
8.32亿元，验证了行业新进入者在新一代电池技术路线的选择上更倾向于HJT而非TOPCon。目前HJT的高效率&低衰减，和不断降本的成本下限空间，都已经被市场普遍认可，但由于HJT路线和主流PERC技术在
选择HJT技术，会发生在2022年;HJT电池片全面替代PERC电池片，会发生在2023年起。
2. 重大GW级HJT电池项目落地，设备龙头迈为股份有望充分受益
根据我们对于该项
销，目前电池片有效产能35GW，其中7GW多晶+小尺寸，166尺寸 有14GW，210有14GW，其中7GW在爬坡。 同时，通威也在积极布局TOPCON和异质结电池，目前通威拥有TOPCON试验
1)公司6月份电池片都是满产满销，目前电池片有效产能35GW，其中7GW多晶+小尺寸，166尺寸 有14GW，210有14GW，其中7GW在爬坡;
2)topcon的试验线有500
开始进入到水产饲料的旺季阶段，按年初计划在稳固推进中。
二、Q&A
Q：光伏行业上下游博弈，公司电池片最近一个月开工率和盈利水平，分尺寸情况?
A：6月份以来电池行业和组件开工率有所下降，但对
衰减、较佳弱光发电等性能成为光伏电池未来发展方向，而在各类N型电池中，TOPCon、异质结电池的潜力尤为突出，形成了新的产业前沿，业内认为N型电池技术或将成光伏行业的下一个风口。就在近日，国内两家
。PERC电池片市场占比达到了86.4%。有分析机构曾测算，2020年N型电池产能为14.2GW，预计N型电池的产能占比将在2021年到2023年从电池产量占比将从7.5%翻倍至14.3%。
