POE树脂
万和1260万美元，呈现波动下行趋势。公司解释称，2023年收入下滑主要受欧美光伏贸易政策调整影响，而2024年上半年亏损51.7万美元，则源于原材料POE树脂价格同比上涨42%带来的成本压力。不过
更充足的现金流支撑技术研发与产能迭代。"招股书显示，新子光电计划将40%募资用于透明光伏薄膜生产线扩建，30%投入新一代POE胶膜研发，剩余资金用于补充运营资本。技术壁垒构筑护城河 透明薄膜市场空间待
、咸阳、越南、印尼设有六大生产基地，全球封装胶膜规划产能超130GW。海优新材2024年胶膜出货4.242亿㎡，较2023年同比减少25%，主要系胶膜的主要原材料树脂的价格较去年同期下降，光伏胶膜的
组件及双玻组件市场占比的提升，共挤型EPE胶膜2024年市场占比提升至37%左右，市场占比将逐步扩大。当前，市场上的胶膜类型主要有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、EPE胶膜等。2024
原材料EVA树脂价格波动加大成本压力;此外，海外市场竞争加剧也影响了公司产品的毛利率水平。值得关注的是，尽管业绩下滑，福斯特仍保持了行业领先的市场占有率，其光伏胶膜全球市占率维持在50%左右，显示出
较强的行业地位。面对行业调整，福斯特在年报中透露了多项应对措施。公司持续加大研发投入，新型POE胶膜产品占比提升至35%，产品结构优化初见成效;同时积极推进海外产能布局，泰国基地一期项目已建成投产，有望
收益-1.67元/股，去年同期为-0.41元/股。对于业绩下滑的原因，海优新材表示主要系：（1）光伏行业和胶膜细分市场竞争态势严峻，加之主要原材料EVA树脂、POE树脂的价格波动向下，导致胶膜产品的
%-25%，该两项成本就已经大幅推高了生产成本。(四)海外产业配套环节薄弱，协同效应差当前，欧洲地区具备部分铝浆、银浆、减反射膜、EVA、POE等材料供应，而美国地区具备一定的钢、铝、树脂等生产条件，但
主要原料为POE和EVA树脂，可由宁夏宁东基地煤化工企业就近提供。“项目建成后，可打通现代煤化工初级产品到下游终端应用全产业链，实现现代化工、新型材料与新能源三大产业的融通，加快产业纵向延伸与横向耦合
净利润-2.51亿元，同比下降984.72%；预计实现基本每股收益-2.82元/股，同比下降570.00%。海优新材表示，报告期内，胶膜细分市场技术迭代要求提升，竞争态势愈加严峻。公司单层POE胶膜及
TOPCON组件迭代胶膜产品推陈出新，光伏胶膜产品产销量同比实现较大幅度增长，但由于主要原材料EVA树脂的价格持续波动向下以及市场价格竞争等因素，导致胶膜销售价格下调，公司营业总收入小幅下降；公司主动
。2023年胶膜细分市场技术迭代要求提升，竞争态势愈加严峻。公司单层POE胶膜及TOPCON组件迭代胶膜产品推陈出新，光伏胶膜产品产销量同比实现较大幅度增长，同时主动管理存货及应收账款规模，降低负债和
营运资金占用，但由于主要原材料EVA树脂的价格持续波动向下，以及市场价格竞争等因素，导致胶膜销售价格下调，产品毛利率明显下降并期末计提存货减值损失，公司净利润出现亏损。
成55万吨，2024年EVA树脂供给偏紧的局面有望缓解，2025年或将出现少量过剩。POE方面，目前完全依赖进口。国内产能规划不低于255万吨/年，预计在2024年以后陆续投产，目前已完成中试的有万华
消耗胶膜企业在EVA价格上行时储备的多余库存。同时2023年以来EVA树脂价格企稳，有助于企业进行盈利修复。POE胶膜：N型组件放量、带动需求上行2023年TOPCon电池产能有望大幅提升，带动POE
的上游供应商类型主要是EVA、POE树脂及抗老剂和交联剂一些化工企业;中游则为光伏背板、硅晶太阳能电池、薄膜光伏组件等核心设备厂家;下游主要指面向终端用户的逆变器、光伏发电系统等。在整个产业链中
依次是玻璃、胶膜、电池片、胶膜、背板。而光伏胶膜处于产业链中游，它的上游原材料主要是EVA和POE粒子，下游为光伏组件厂商。(下图为光伏胶膜产业链梳理)。从下图的光伏胶膜产业链生态图谱中可以看出，光伏胶膜
