PERC产能

硅料 本周硅料报价持续松动，海内外单多晶硅料价格延续缓跌趋势。随着整体硅料市场部分产能逐步释放爬坡，市场供应整体充足，价格持续松动。单晶用料主流报价持续下调至85-90元/kg，均价在88元/kg
产量将达到今年最高水平。在硅料供给与终端市场需求拉动下，短期内多晶硅价格将延续小幅缓跌走势，伴随着硅片企业扩产产能陆续释放，后市整体硅料逐渐进入供需相对平衡的市况。 硅片 本周硅片市场趋于平稳

金刚线切割应用范围将会进一步扩大到30%，单晶硅片将完成金刚线切割的替代;PERC电池、N型电池规模化生产能力进一步提升;组件叠片、半片等先进封装技术的应用范围也将进一步扩大。 (3)分布式光伏快速发展

目前市场上高效光伏电池的主流产品是PERC/PERC+，截至目前，PERC/PERC+的量产效率已突破23%，但效率挖潜正逐步接近极限，但光伏发电的降本需求是长期存在的，这种降本需求将驱动电池片向

。 中国企业本身，也可借由较好的贸易政策与RCEP协议所在国保持更好的关系与沟通，从而带动中方及贸易伙伴国家一同做大新能源产业。 疫情期间，有海外产能和强大分销渠道的公司，与世界各地朋友做生意的顺畅度
。 从组件市场来看，正泰新能源、晶科能源、隆基股份、天合光能、协鑫等都在全球各地布局了大量产品生产线，不少位于亚洲等地。良好的海外工厂，加之部分厂商也同时拥有海外的硅片、支架等周边伙伴产能，对企业的

公司五期产能释放节奏、半导体硅片产能建设进度以及叠瓦组件产能扩张，半导体业务有望开始放量，未来三年公司有望保持较高的业绩增速，给予2022年35倍PE，调整目标价至29.61元，维持强推评级。 南玻

维持在3.05元/片和3.2元/片，G1、M6单晶硅片海外报价分别为0.4美元/片和0.42美元/片。多晶方面，近期国内外市场的需求疲软使得多晶硅片市场面临寒冬，大部分中小企业已陆续关停产能，但仍未
。目前国内多晶电池片产能己经不断收缩, 市场抛货资源较多，价格混乱，一线企业虽维稳报价，但本周成交较少，使得整体多晶电池片价格与上周持平，海内外均价维稳在至0.55元/W和0.073美元/W。 组件

补贴强度，被称为531光伏新政。该新政堪称光伏产业史上最严厉的调控政策，但从长远来看，政策的推进有利于缓解产业弃光限电、产能过剩问题，减小国家光伏补贴的缺口，优化光伏项目的规模结构。光伏产业随后经历了
一轮洗牌，行业部分落后产能遭到淘汰，行业资源向优质企业集中。 近两年，我国开始积极推动智能光伏的发展、应用。2018年工信部印发《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》，力求加快提升

条件率先实验并推行新的材料和技术。 从美股回归之后，晶澳科技明显加快了在产能布局上的速度与力度。综合2020年晶澳科技宣布的扩产规划，到2021年底，其硅片、电池、组件产能都将达到约30GW。这家已经
成立15年的老牌光伏企业，多年来一直以稳著称业内。在技术路线切换的关口上，晶澳一直领先，无论是单、多晶的路线，还是PERC技术的切入、一体化的布局，晶澳在技术战略布局上一直保持在行业头部梯队中。 在

情况良好，2020年下半年装机量较上半年将有显著恢复。 全球太阳能电池片产能利用率 持续增速恢复至76% 数据来源：贺利氏光伏内部数据 (点击查看
大图) 2020年9月份，得益于终端装机容量从新冠疫情影响中的迅速恢复，全球电池片产能利用率持续增加至76%;中国大陆地区电池片产能利用率也增速恢复至77%，而中国台湾地区的电池片产能利用率仍然保持在40