IRR

分布式光伏项目,是公司光伏运营战略中的重要一环,预计其中浙江80MW项目预计税后IRR为9.91%,安徽60MW项目税后IRR为10.93%;四川60MW项目税后IRR为11.16%。考虑目前市场上分布式从

贷款利率下调将进一步降低融资成本，带动光伏电站资产收益率提升（按照70%贷款比例测算，光伏电站项目IRR提升0.5个百分点左右），预计15年我国光伏电站建设将迎来加速增长阶段。（2）核电核电关注两会时间

为15 美分。每度电盈利9到11 美分。每年发电量1.2 度，一年的平均利润就是10.8 到13 美分，在20 年或30 年的使用年限下，净利润的NPV 值分别为为1.2 美元到1.7 美元，IRR

2015年6月30日结束，所以把估算的前提IRR(内部收益率)由6％下调到了5％。由此，收购价格将分两个阶段下调。住宅用光伏发电(10kW以下)，估算条件中未适用IRR，因此不会受到利润优待期结束的影响

（FIT）在开始实行的前3年，是考虑重视运营商收益的利润优待期。因该优待期于2015年6月30日结束，所以把估算的前提IRR（内部收益率）由6％下调到了5％。由此，收购价格将分两个阶段下调
。 住宅用光伏发电（10kW以下），估算条件中未适用IRR，因此不会受到利润优待期结束的影响。但随着FIT运用规则的变更，把规定必须设置的输出控制设备的设置成本因素吸收到采购价格估算中，实际上，不同地区的

可再生能源标杆电价政策时，为促进光伏发展，日本给予光伏发电三年的利润优待期，从而使得光伏电站相比其他新能源具有更高的IRR水平，该政策于今年7月份到期，此后不再延续，故再次下调了电价。 3、标杆电价
调整以维持IRR水平不变为前提，对市场装机热情影响不大。日本近年光伏标杆电价调整均以维持IRR水平不变为前期，本次亦不例外，因此预计对市场装机热情影响不大。根据产经省测算数据，电价调整后，10KW以下

债务。对此，我们点评如下： 1、电站收购总价9.6亿元，项目IRR预计超过14%，年贡献利润4000-5000万元。 （1）公司本次100MW电站拟收购价格为3.0亿元，相对于注册资本溢价
贷款利率（参考公司收购青海力诺50MW电站融资情况），预计项目IRR在14%以上，年贡献利润约4000-5000万元。 （3）该电站项目属于二类地区，实际发电情况接近一类地区，同时周边土地平整

再次进行固定上网电价的调整。届时，日本实行固定上网电价计划将满3周年，按照法规，用于计算电价水平的项目内部收益率（IRR）需要相应下调。我们预计8月份10kW以上太阳能系统的固定上网电价最多能维持在26.3日元/千瓦时的水平。 原标题:日本2015年太阳能固定上网电价将被调低

较大，除国家补贴外，另给予0.25元的度电补贴，项目盈利能力强，IRR超17%，该20MW项目并网后即能年均增厚公司利润1500万元左右（与合肥市签订的协议为15-16年内建设200MW），业绩提升